国际金融计算题？

Question

一美国进口商须在六个月后支付200万澳元，公司借入美元的利率为10％，持有澳元的利率为5.5%
即期汇率：USD1=AUD1.6560/65
六月期远期差价：220/200
该进口商可用远期外汇交易和BSI法来保值，哪种方法更有利？

Answer 1

利用远期外汇交易保值，签订买入6个远期200万澳元的外汇交易合同以锁定美元支付额，则公司6个月后支付200万澳元，需要美元：200万/（1.6560-0.0220）=122.399021万美元
BSI法来保值，借X美元利率10%，兑换成澳元，持有（投资）利率5.5%，到期支付并支付美元本息。
X*1.6560*（1+5.5%*6/12）=200万，X=200万/1.6560/（1+5.5%*6/12）
最终支付美元=200万/1.6560/（1+5.5%*6/12）*（1+10%*6/12）=123.417610万
显然，远期外汇交易保值更为有利。