楚汉战争之前，由于身份的不对等，致使二人也没机会正面交锋。韩信是淮阴(今江苏淮安)一无业游民，家贫，无产业，还很懒惰，年轻时靠到别人家蹭饭度日。所谓乱世出英雄，秦末天下大乱，使韩信这样一样人虽懒惰、又无背景、但却很有内才的人，终于找到了出头的机会。
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项羽不要他，他投了刘邦，先为治粟都尉，后在萧何的力荐下，被刘邦拜为大将。只是，他在楚汉战争打响之前，因为官职太小，不可能在战场上或其他任何一个地方，有机会与项羽正面交锋。
楚汉战场上，项羽同韩信虽然都在带兵打仗，但战场的不同，也使他们的没有单打独斗的机会。而自从楚汉战争一开始，韩信就在刘邦的安排下，基本上一直在开辟北方战场，也就是说，那段时间，韩信基本上在北方作战，平魏、破赵、降燕、收齐，一路凯歌，捷报频传。在此过程中，他一方面占领了大片土地，为刘邦扩充了地盘，另一方面，又在统一北方的过程中，达到了牵制和影响项羽的目的。而项羽基本上被刘邦拖在广武涧前，进退无据，加上彭越等将不断骚扰，让他后顾之忧严重，让项羽如同一个被铁链拴住的狮子，暴跳如雷，却又无可奈何。在这种情况下，他更没有机会与韩信直面交锋。
垓下之战之所以韩信胜利了，因为项羽面对的，是数倍于自己的诸侯联军。韩信的所谓战胜项羽，主要是说在垓下之战给项羽以致使打击。当时，刘邦有自知之明，指挥大兵团作战，他不如韩信，“连百万之军，战必胜，攻必取，吾不如韩信。”在决定前途命运最关键的垓下之战，他请韩信为主指挥。韩信也确实没有使他失望，十面埋伏、四面楚歌，环环相扣，将项羽牢牢捏在自己的手心，再加上以彭越、刘贾、英布等几方面大军组成联合部队，总兵力达60万，而项羽只有区区10万，在这种兵力处于绝对优势的情况下，完胜项羽，项羽最后兵败自杀。
然而，表面上看，项羽虽然输给了韩信，但实际上，仔细一想，如果没有那么多绝对优势，韩信又怎么会是项羽的对手呢?
实际却是韩信30万打不过项羽10万。
史载“淮阴侯三十万自当之……先合不利，却”
至于后来项羽战败则是诸侯合力的结果。韩信并未起关键作用。从栾布和刘邦的对话中我们可以知道
“且垓下之会，微彭王，项氏不亡”。说明垓下之战缺少彭越，仅凭韩信+刘邦+英布和诸侯军以及各种优势下也是无法打败项羽的。韩信和刘邦英布彭越也就一个级别的
项羽＞刘邦+英布+韩信
项羽＜刘邦+英布+韩信+彭越