以ECM误差回归项作为回归量的一阶
差分的VAR模型,误差修正项以CointEq1出现。
第1行表示误差修正项调积速度系数,
绝对值越大,调整的越快。
每一个数值对应的小括号里的值为
标准误差,下面中括号内的值为t统计量.
每一列是其VEC方程,纵向写
DCHN=-0.395ECM(-1)-0.395D(CHN(-1))+0.0318D(USA(-1))-0.0082
DUSA=-0.1217ECM(-1)+0..0475D(CHN(-1))+0.5388D(USA(-1))-0.0185
D是差分,用小
三角形表示,(-1)是滞后一期,应该是下标 t-1
误差修正(ECM)项系数为负,表明存在反向修正机制,可以动态的调整短期均衡偏离,是指CointEq1这一栏。VEC很多的误差修正系数也是正的。VEC方程式可以用矩阵的形式表达出来