标准化系数beta的意义

Question

如题所述

Answer 1

标准化系数beta的意义是beta值的数值越高，表示个股和大盘相比，偏离性越大，反之也是如此。

beta值的数值变化可以针对不同的行情进行研究，在一些低估值水平较为稳定的有色金属、交通运输以及钢铁和公用事业中，beta值一般都是小于1的，这是从其低市盈率以及周期性股票的特点是来区分的，当然与之相反的成长性较高以及受到市场关注的题材热点股则是beta值通常是大于1，这些不用通过计算beta值也是可以预见到了。

而这种特征在证券投资后的时候在不同阶段可以选择不同的个股。在大盘指数出现单边下跌的时候，对于使用仓位管控的投资者就可以保持较低比例的持仓并且使用beta值来选择其较小的行情，比如公共事业与交通运输。在下跌过程中这些行业下跌是要小于大盘的。

Beta的用途：

1、计算资本成本，做出投资决策（只有回报率高于资本成本的项目才应投资）。

2、计算资本成本，制定业绩考核及激励标准。

3、计算资本成本，进行资产估值（Beta是现金流贴现模型的基础）。

4、确定单个资产或组合的系统风险，用于资产组合的投资管理，特别是股指期货或其他金融衍生品的避险（或投机）。

5、贝塔系数在证券市场上的应用，贝塔系数反映了个股对市场（或大盘）变化的敏感性，也就是个股与大盘的相关性。