期与权两字可以看出,期就是未来的意思,权就是权利,也就是买了这个期权,就是买到了未来的一种权利。期权就是投资者约定在未来买入或者卖出某项资产的权利。
期权是一种选择交易与否的权利。当合约买方付出权利金后,如果享有在特定时间内(或在某特定时间)向合约卖方依特定条件或履约价格,买入或卖出一定数量标的物的权力,这种权利就称为选择权或是期权。如果此权力为买进标的物,称为买入期权,简称买权。如果此权力为卖出标的物,称为卖出期权,简称卖权。
一、权利划分:看涨期权和看跌期权。
认股期权(Call option)---涨期权:指当你获得一个以某个价格买入一个股票的权利。
认沽期权(Put Option)---跌期权:指当你以某一个价格卖出某只股票的权利。
二、种类划分:欧式期权和美式期权。
欧式期权:指买入期权的一方必须在期权到期日当天才能行使的期权,其他的任何时间都不能去行驶。欧式外汇期权是外汇领域一项重要金融创新工具,其价值依赖汇率,可分为看涨和看跌期权。
美式期权:指可以在成交后有效期内任何一天被执行的期权。
不要以期权的市价来下单买进或卖出:期权的流动性一般不及标的股的流动性。如果以期权的市价下单卖出,遇到流动性低的时候,就很可能会因较低的市价卖出而遭受到亏损或者收益降低。若下单是以期权的市价买进,遇到标的股价往上涨时,就会以高价买进期权从而导致成本增加。
买入看跌期权合约,如果标的行情下跌,期权合约价值越高,投资者就能因此获利。按照交易所发布的期权交易规则,
期权合约是指由交易所统一制定的,规定买方有权在将来某一时间以特定价格买入或者卖出约定标的物的标准化合约。
期权的概念:
期权是能够赋予持有人在规定时间以规定价格买入或卖出某种资产权利的有价证券,这种资产一般被称为标的资产。与期货买卖双方到期均有履约的义务不同,商品期权买方在支付期权费后,到期可以选择行权,将期权转换为对应期货的多空头寸,也可以选择放弃行权。而期权卖方只能配合买方的要求进行履约,只有义务没有权利。
根据不同标准,期权可以有以下划分:
(1)根据权利的类型,分为看涨期权和看跌期权。看涨期权赋予持有者在规定时间买入资产的权利,看跌期权则赋予持有者在规定时间卖出资产的权利。看涨期权也被称为“认购期权”,看跌期权也被称为“认沽期权”。看涨期权英文对应为Call,简称为C;看跌期权英文对应为Put,简称为P。
(2)根据行权价格与标的价格的状态,期权可以分为实值期权、平值期权与实值期权。划分的依据是行权价和标的价格之间的关系,理由是期权是否有行权的价值。以铁矿石期权为例,标的价格为980,行权价高于980的看涨期权为虚值期权,行权价低于980的看涨期权为实值期权,行权价为980的看涨期权为平值期权。
(3)根据期权行权时间划分,可以分为欧式期权和美式期权。欧式期权只能在到期当天行权,美式期权可以在到期日以及之前任意交易日行权。
国内商品期权大部分属于美式期权。上期所原有铜、橡胶和黄金之前规定为欧式期权。2020年8月上期所修订期权的行权方式,合约月份大于等于2211期货合约对应期权的期权合约将设定为美式期权。未来国内所有商品期权都将转为美式期权。