在财务领域，我们讨论的财务杠杆利益（或损失）是指企业通过负债筹资对其所有者收益产生的影响。当企业采用负债经营时，其能够获得的利润可以通过以下公式计算：
资本收益 = 企业投资收益率 × 总资本 - 负债利息率 × 债务资本
简化后，我们得到：
资本收益 = 企业投资收益率 × (权益资本 + 债务资本) - 负债利息率 × 债务资本
进一步分析，权益资本收益率的计算公式为：
权益资本收益率 = [企业投资收益率 × 权益资本 + (企业投资收益率 - 负债利率) × 债务资本] / 权益资本
关键在于，只要企业投资收益率高于负债利息率，负债经营将使资本收益增加，权益资本收益率上升。负债资本比率越高，财务杠杆利益越大。当企业投资收益率等于或小于负债利率时，负债反而可能成为财务负担，导致权益资本减少，这是财务杠杆损失的体现。
衡量财务杠杆作用的指标是财务杠杆系数（DFL），它表示权益资本收益变动相对于税前利润变动的倍数。其公式为：
财务杠杆系数 = 权益资本收益变动率 / 息税前利润变动率
简化后公式显示了负债比率、息税前利润率和利息率之间的关系。通过债务资金，企业可以提升其主权资金的收益率，甚至使其低于息税前利润率，这就是财务杠杆效应带来的利益（或损失）。
无论企业营业利润多少，债务利息和优先股的股利都是固定不变的。当息税前利润增大时，每一元盈余所负担的固定财务费用就会相对减少，这能给普通股股东带来更多的盈余。这种债务对投资者收益的影响，称为财务杠杆。财务杠杆影响的是企业的税后利润而不是息前税前利润。