如何避免股权稀释

Question

如题所述

Answer 1

在公司各轮融资的过程中，为了避免新投资人加入造成老投资人股份贬值，股权投资基金都会在融资协议中加入相关的条款加以保护，主要有：
1、反稀释条款。反稀释包括两个内容：防止股权比例降低，防止股份贬值，条款主要针对可转换优先股。
2、完全棘轮条款如果公司后续发行的殷价低于原有投资人的转换价格，那么原投资人的实际转化价格也要降低到新的a。这种方式仅仅考虑低价发行股份时的价格，而不考虑发行股份的规模。在这个条款下，哪怕公司以低于原有优先股的转换价格只发行了10股股份，所有上一轮发行的优先股转化价格也都要调整跟新的发行价一致。
3、加权平均条款最常见的反稀释条款是加权平均条款。在该条款下，如果后续发行的股价低于A轮的转换价格，那么给A轮优先股重新确定转换价格时，既要考虑新—轮的发行价格，还要考虑股份数量。