券商在进行IPO承销定价时，是民营券商的IPO定价比较准还是国营券商的IPO定价比较准？

Question

如题所述

Answer 1

让券商定价就没有定价准的~

第一，IPO的风险主要来自审核风险，只要审核通过，发行得是否合理其实证监会是不大愿意插手的，因为如果发行能够成功，有人愿意出那么多钱买，证监会能发表的意见仅限于二级市场可能下跌，一级市场不够理性，但人家有钱证监会难管投资者愿意吧。

第二，券商的承销费多数是按比例收取又无上限的，也就是卖价越高赚得越多。

第三，中小板、创业板这种近几年比较常见的IPO板块都是按网下发行情况定价的，网下投资者都是机构，机构就存在非理性投资者，部分基金经理会收取贿赂而为券商报高价，帮助发行人和券商获得较高发行价，而这些经理控制的资金并不属于他个人。

综上，我们国家的IPO定价规则确实存在不合理之处，但如果完全市场化的话，可能价格会十分离谱。郭主席上任后实行了新股发行改革，发行价不得超过同行业上市公司市盈率的125%，虽然增加了非市场管理定价的不利，但却在一定程度上缩小了非理性投资者操作空间，我个人认为是一次比较成功的改革尝试。

置于你的问题，我认为IPO定价准确性不应该按照国营和民营来区分，因为券商中九成都是国有。按承销量区分可能更有效，我没有经过统计，但我觉得承销量大的公司，定价会更准，其资本市场部也更强。而大小的划断，可能需要用实证分析的方法进行判断，这就是个数学和统计的问题了。

Answer 2

我们国家的民营券商应该是屈指可数的，而且规模应该都不大，基本上是没有投行业务的追问

是啊，但是民营的比如国金、广发这些都很不错啊，我想请教一下民营和国营的券商哪个IPO定价更准啊，能给点建议么？万分感谢啊~（要做个课题来着。。）

追答

都是一种方法算出来的，没多少差别的