期权合约是有不同的价值，分别区分为实值、平值和虚值，是用来描述当前期权合约的状态，与标的资产的市场价格和期权的行权价之间的关系有关，下图是上证50ETF期权实值、平值和虚值合约的图解。
实值期权，也称价内期权，是指认购期权的行权价格低于上证50指数的市场价格，或者认沽期权的行权价格高于上证50指数市场价格的状态。
平值期权，也称价平期权，是指期权的行权价格等于上证50指数的市场价格的状态。
虚值期权，也称价外期权，是指认购期权的行权价格高于上证50指数的市场价格，或者认沽期权的行权价格低于上证50指数市场价格的状态。
实值、平值和虚值还是很容易区分的，一般在行情软件上也有会区分，投资者主要交易的以平值主流合约为主。
平值合约主要有以下几点优势：
1、平值期权合约的行权价格与标的资产的当前价格相等或非常接近，说明持有平值期权的投资者可以在标的资产价格与行权价格之间实现最大的收益。
2、平值期权合约是最活跃的期权合约之一，因为它们在价格上最接近标的资产的当前价格。这让平值期权合约更容易买卖，具有更高的流动性。
3、平值期权合约具有最高的时间价值，时间价值是期权合约的价格超过其内在价值的部分，反映了期权合约剩余时间对于标的资产价格变动的潜在影响。由于平值期权合约在价格上最接近标的资产的当前价格，因此这类的时间价值最高。
4、Delta是期权合约价格相对于标的资产价格变动的敏感度，平值期权合约的Delta值通常接近0.5，说明平值合约的价格变动与标的资产价格变动之间具有较高的相关性。
总之，平值主流期权合约是市场上最活跃、最具流动性和最具时间价值的合约之一，因为它们在价格上最接近标的资产的当前价格。
实值期权,虚值期权,平值期权的区别，举例说明
时间：2022年1月24日阅读：22267分享：
在期权交易中，按照期权的行权价格和标的物的价格（期货价格）的关系可以分为实值期权、平值期权和虚值期权。需要注意的是实值期权、平值期权和虚值期权都是站在买方角度分析。
图文来源：百度【财顺期权】
对于看涨期权，行权价格低于标的物的价格，我们称为实值期权。行权价格高于标的物的价格，我们称为虚值期权。
平值期权：行权价格=标的物价格。
对于看跌期权，行权价格高于标的物的价格，我们称为实值期权，行权价格低于标的物的价格，我们称为虚值期权。
实值期权
看涨期权为实值期权时，在不考虑其它因素的情况下，买方立即行权所获得的收益大于0。当执行价格远远低于标的物价格价格时，被称为深度实值期权。
看跌期权为实值期权时，在不考虑其它因素的情况下，买方立即行权所获得的收益大于0。当执行价格远远高于标的物价格时，被称为深度实值期权。
例如：
某甲醇期货合约价格为2750元/吨，行权价格为2700元/吨的看涨期权为实值期权，若能立即行权，获得期货头寸并按市价平仓即可获得2750-2700=50元/吨的盈利。
行权价格为2800元/吨的看跌期权为实值期权，若能立即行权，获得期货头寸并按市价平仓即可获得2800-2750=50元/吨的盈利。
平值期权
标的物价格与行权价格相等的期权，无论是在看涨期权还是看跌期权都被称为平值期权。
虚值期权
看涨期权为虚值期权时，不考虑其它因素的情况下，对于买方是不利的，立即行权会造成亏损。当执行价格远远高于标的物价格时，被称为深度虚值期权。
看跌期权为虚值期权时，不考虑其它因素的情况下，对于买方同样是不利的。当执行价格远远低于标的物价格时，被称为深度虚值期权。
例如：
某甲醇期货合约价格为2800元/吨，行权价格为2850元/吨的看涨期权为虚值期权，行权价高于市场价，直接在期货市场上买入还能节省50元/吨，买方不会行权。
行权价格为2750元/吨的看跌期权为虚值期权，行权价低于市场价，还不如在2800的的位置卖出。如果市场价格波动不大，盈利的机会不大。
期权状态包括实值、平值、虚值，期权合约状态可能处于三种状态中的一种。随着标的价格变动，期权合约的价值状态也会跟随动态变化。
判断期权是平值、实值还是虚值的方式如下：
实值期权包括两种，行权价低于标的价格的认购期权(行权价越低，实值程度越大)，以及行权价高于标的价格的认沽期权(行权价越高，实值程度越大)。实值期权可以理解为假设当下立刻行权可以带来收益的期权。实值期权内在价值大于零。
平值期权是指行权价等于标的价格的认购期权和认沽期权，可以理解为假设当下立刻行权不赚不亏的期权。
虚值期权是指行权价高于标的价格的认购期权，以及行权价低于标的价格的认沽期权。虚值期权可以理解为假设当下立刻行权将带来亏损的期权。
平值期权和虚值期权内在价值为零。
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