为什么净利润上升，但经营现金流下降

Question

如题所述

Answer 1

债券的理论价格为P，市场利率为x，债券N年后到期可以兑换现金W的话。那么要把债券卖，要买债券，不考虑别的因素，至少要比存银行强吧。否则不买债券了，存银行好了。

那么，如果按照单利算的话，我存银行，到期收益为P*(1+N*X)=W那么，P=W/(1+N*X)从这个角度可以看出，当市场利率上升的时候，我存银行的收益高了，那么对债券的利润空间要求更高了，所以价格必须要低点。从公式上也可以看出，利率X上升，那么P下降，时间N上升，P也下降。

扩展资料

债券发行后，债券的到期日和利率已是确定不变的了，该债券在交易市场的挂牌价格所隐含的收益与同量货币存银行的利率收益呈某种比例，达到市场意义上的投资收益平衡。当银行利率提高时，同量货币存银行的利率收益提高，而债券的利率又不能也灵活地提高，因此只能是交易价格下降，维持该债券所隐含的收益与同量货币存银行的利率收益呈原有比例，保持投资收益平衡。反之也一样，银行利率下降，债券价格就会上升。

债券发行后，债券的到期日和利率已是确定不变的了，该债券在交易市场的挂牌价格所隐含的收益与同量货币存银行的利率收益呈某种比例，达到市场意义上的投资收益平衡。

当银行利率提高时，同量货币存银行的利率收益提高，而债券的利率又不能也灵活地提高，因此只能是交易价格下降，维持该债券所隐含的收益与同量货币存银行的利率收益呈原有比例，保持投资收益平衡。反之也一样，银行利率下降，债券价格就会上升。

参考资料来源：百度百科-债券收益率

Answer 2

现金流是负的意味着公司年初至报告期内企业现金流出总量大于现金流入总量。某些企业是周期性行业，现金流往往到某个特定时段才回笼，容易出现经营现金流为负数的情况；企业在扩大生长规模,进行巨额投资时，容易出现投资现金流为负的情况；企业为了降低负债规模，大额偿还银行借款时，容易出现融资现金流为负的情况。从这点看，公司净利润上升，现金流下降也是有可能的。

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Answer 3

你可以对比两年的现金流量表附表，就可以比较容易找出答案。

现金流量表附表是以净利润为起点，经过一系列调整，把净利润调整为经营性现金流。简单来看：

净利润
+ 减少净利润但是不产生现金流的事项
- 增加净利润但是不产生现金流的事项
+ 由经营性活动引起的现金增加但是不影响净利润的事项
- 由经营性活动引起的现金减少但是不影响净利润的事项
= 经营活动产生的现金流

举例来说：

1. 减少净利润但是不产生现金流的事项 - 例如上年利润比本年小的原因可能是因为折旧摊销、计提坏账准备、计提存货损失准备的金额比今年的数大很多导致，把这些项目加回去的话，其实上年现金流比本年好。
2. 增加净利润但是不产生现金流的事项 - 例如本年利润比去年大的原因可能因为今年权益法核算的长期投资带来很大利润，但其实还没有形成现金收入。
3. 由经营性活动引起的现金增加但是不影响净利润的事项 - 例如去年虽然利润低，但采购形成的应付账款比以前增加很多，一直欠着没付，所以现金流反而多。
4. 由经营性活动引起的现金减少但是不影响净利润的事项 - 例如今年虽然利润高，但存货也比去年增加很多，所以现金流比去年还小。

最后还要比较借款利息支出，借款利息支出属于筹资活动产生的现金流，不属于经营活动产生的现金流。有可能上年净利润比今年低是因为利息支出比今年大很多，其实利息前的利润和经营性现金流实际上比今年大也有可能。本回答被提问者采纳

Answer 4

应收账款变多？

Answer 5

费用多