现阶段为什么会通货膨胀

Question

如题

Answer 1

通货膨胀
通货膨胀最初指因纸币发行量超过商品流通中的实际需要量而引起的货币贬值现象。纸币流通规律表明，纸币发行量不能超过它象征地代表的金银货币量，一旦超过了这个量，纸币就要贬值，物价就要上涨，从而出现通货膨胀。通货膨胀只有在纸币流通的条件下才会出现，在金银货币流通的条件下不会出现此种现象。因为金银货币本身具有价值，作为贮藏手段的职能，可以自发地调节流通中的货币量，使它同商品流通所需要的货币量相适应。而在纸币流通的条件下，因为纸币本身不具有价值，它只是代表金银货币的符号，不能作为贮藏手段，因此，纸币的发行量如果超过了商品流通所需要的数量，就会贬值。例如，商品流通中所需要的金银货币量不变，而纸币发行量超过了金银货币量的一倍，单位纸币就只能代表单位金银货币价值量的1/2，在这种情况下，如果用纸币来计量物价，物价就上涨了一倍，这就是通常所说的货币贬值。此时，流通中的纸币量比流通中所需要的金银货币量增加了一倍，这就是通货膨胀。在宏观经济学中，通货膨胀主要是指价格和工资的普遍上涨。

通货膨胀在现代经济学中意指整体物价水平上升。一般性通货膨胀为货币之市值或购买力下降，而货币贬值为两经济体间之币值相对性降低。前者用于形容全国性的币值，而后者用于形容国际市场上的附加价值。两者之相关性为经济学上的争议之一。

通货膨胀之反义为通货紧缩。无通货膨胀或极低度通货膨胀称之为稳定性物价。

在若干场合中，通货膨胀一词意为提高货币供给，此举有时会造成物价上涨。若干（奥地利学派）学者依旧使用通货膨胀一词形容此种情况，而非物价上涨本身。因之，若干观察家将美国1920年代的情况称之为“通货膨胀”，即使当时的物价完全没有上涨。以下所述，除非特别指明，否则“通货膨胀”一词意指一般性的物价上涨。

通货膨胀之反义可为“通货再膨胀”，即在通货紧缩的情况下物价上涨，或紧缩的程度降低。也就是说，一般物价水平虽然下降，但幅度缩小。相关词为“通货膨胀率减缓”（en:disinflation），即通货膨胀上升速率减缓，但不足以造成通货紧缩。

测量通货膨胀

通货膨胀之测量由观察一经济体中之大量的劳务所得或物品价格之改变而得，通常是基于由政府所收集的资料，而工会与商业杂志也做过这样的调查。物价与劳务所得两者共同组成物价指数，为整组物品的平均物价水准之测量基准。通货膨胀率为该项指数的上升幅度。物价水准量测整体物价，而通货膨胀是指整体物价的上扬幅度。

对通货膨胀没有单独性的确实量测法，因通货膨胀值取决于物价指数中各特定物品之价格比重，以及受测经济区域的范围。通用的量测法包括：

生活指数cli（cost of living index）为个人生活所需费用的理论增幅，以消费者物价指数（consumer price indexes）概估之。经济学家对特定的cpi值应估计为高于或低于cli值有不同的看法。这是因为cpi值公认具"偏向性"（bias）。cli可用"购买力平价"（ppp, purchasing power parity）来调整以反应区域性商品与世界物价的广泛差距。

消费者物价指数cpi（consumer price index）测量由‘典型消费者’所购物品之价格。在许多工业国家中，该指数的年度性变化百分比为最通用的通货膨胀曲线报告。该项测量值通常用于薪资报酬谈判中，因为雇员希望薪资（名目）能相等或高于cpi。有时劳资合约中会包含按生活指数调整条款（cost of living escalators），表示名目薪资会随cpi的升高自动调整，其调整之时机通常于通货膨胀发生之后，幅度较实际通货膨胀率为低。

生产者物价指数（ppi）测量生产者收购物料的价格，与cpi于物价津贴、盈利、与税负上有所不同，导致生产者之所得与消费者之付出产生差距。ppi反应于cpi升高而上升，具有典型的延迟。虽说其具多样化的组合，一般相信这种延迟的特性使得根据今日的ppi通货膨胀粗估（rough-and-ready）明日的cpi通货膨胀成为可能；各种的论述与内容有极重要的不同。

批发物价指数（wholesale price index）测量选择性货品之批发价格变化（特别是销售税），与ppi极为类似。

商品价格指数（commodity price index）测量选择性商品售价之变化。若使用金本位制，则其所选择的商品为黄金。美国使用复本位制，其指数包含黄金与白银两者。

gdp平减指数（gdp deflator）为基于国内生产总值的计算：名目gdp与经通货膨胀修正后的gdp（即不变价格（constant-price）gdp或实质gdp）两者间所使用的金钱之比例（参见实质与名目经济）。这是对价格水准最宏观测量。本指数也用来计算gdp的组成部分，如个人消费开支。美国联邦储备改用核心个人消费平减指数（personal consumption deflator）及其他平减指数作为制订“反通胀政策”的参考。

个人消费支出价格指数pcepi（personal consumption expenditures price index）。2000年2月17日，在半年一度的国会金融政策报告（亦即humphrey-hawkins报告）中，联邦公开市场委员会fomc（federal open market committee）声称将主要的通货膨胀测量法自cpi改为连锁式个人消费开支价格指数。

因为每一种测量法都基于他种测量法，并以固定模式结合在一起，经济学家经常争议在各测量法及通货膨胀模式中是否有‘偏差’存在。例如，boskin委员会于1995年找出美国劳工部统计局（bls）所计算出的cpi具有偏差。在对其偏差进行定量分析后，他们认为当年度的通货膨胀遭过分夸大。因‘快乐论’（hedonic ）所带来的科技创新增加与以平价品取代昂贵的商品，两者都会降低cpi-u的升高率。另一个例子是在1980年代早期，无人居住的出租单位并不计入cpi-u与cpi-w的租金收入部分；在加计此部分后，通货膨胀率实际上是极度的受低估，于是在1982年的cpi计算中加入了这项改变。

现存的争论为应否计入关于快乐论的调整部分，包含人们会在高物价的地区不可企及时搬迁到较便宜的地区。也有人认为指数中的购屋部分极度低估了日常生活费用对房价的冲击，亦极度低估了医疗费用在退休者的日常费用中的重要性。

通货膨胀在经济学上的角色

稳定的小幅度通货膨胀的其中一个影响是难以重新谈判降价，特别是对薪资与合约而言更是如此。所以物价若缓步上涨，则相关的价格便较易于调整。有多种物价会‘滞留降价’,但悄悄上涨。所以零通货膨胀（物价维持平准）的效应会以降低价格、盈利、与雇员数的方式影响到其他方面。所以，若干公司的执行部门视温和的通货膨胀为‘润滑商业巨轮’。追求完完全全的价格稳定会带来极具毁灭性的通货紧缩（物价持续降低），将导致破产与经济衰退（甚至经济萧条）。

金融体系视通货膨胀之‘潜在风险’为高于储蓄累积财富的基本投资诱因。换句话说，通货膨胀就是市场对金钱的时间价值之措辞。也就是说，因为今天的一元较明年的一元更具价值，所以未来的资本价值在经济学上有所扣减。此种观点视通货膨胀为对未来资本价值的不确定性。

对低阶层者而言，通货膨胀通常会提高由经济活动之前的贴现所产生的负面影响。通货膨胀通常导因于政府提高货币供给政策。政府对通货膨胀的所能进行的影响是对停滞的资金课税。通货膨胀升高时，政府提高对停滞的资金的税负以刺激消费与借支，于提高了资金的流动速度，又增强了通货膨胀，形成恶性循环。在极端的情形下会形成恶性通货膨胀（hyperinflation）

增强不确定性可能会打击投资与储蓄。

重新分配

领取抚恤金之类固定收入者，其收入可能重新分配至非固定收入者，而大部分的薪资所得则用来应付通货膨胀。

同样的，固定金额的放款者，其资产可能会重新分配给贷方（若放款方对通货膨胀猝不及防或无法调整金额）。例如，政府通常是贷方，降低政府负债会将资金重新分配回政府手中。这种情况有时被视为通货膨胀税

国际贸易：若国内通货膨胀率较低，遭削减的贸易余额会破坏固定汇率。

鞋底成本：因为现金的价值在通货膨胀时会萎缩，在通货膨胀时期人们因此会倾向持有较少的现金。此词表示真实的成本会更经常流向银行。（鞋底成本一词是句玩笑话，意指因走到银行而磨损鞋底所产生的成本。）

菜单成本：商号须更勤于改变产品价格。此词表示餐厅用于改印菜单所需的成本。

恶性通货膨胀：若通货膨胀升高的程度失去控制，会干扰到正常的经济活动，损害供给能力。

在一经济体中，会有若干部门编入通货膨胀指数，而若干部门没有，通货膨胀行为会自未编入的部门向编入的部门重新分配。在影响幅度小时，这属于一种政策性的选择，不对储蓄而对变现优先权与手头资金课税。若影响超出一定幅度时，则其效应歪曲，成为个人‘对通货膨胀的投资’，也就是鼓励对通货膨胀的预期心理。

因为以上打击通货膨胀的理由都高于打击其预期行为与打击持有大量资金所需的小幅影响，大部分的中央银行顾及物价稳定性，都以可见但极低的通货膨胀为目标。

痛苦指数（misery index）

痛苦指数于1970年代发表，代表令人不快的经济状况，等于通货膨胀与失业率之总合。其公式为：痛苦指数 = 通货膨胀百分比 + 失业率百分比，表示一般大众对相同升幅的通货膨胀率与失业率感受到相同程度的不愉快。现代经济学家不同意以完全负面的‘痛苦’一词来形容上述通货膨胀机转的负面冲击。实际上，经济学家中有许多认为公众对温和通货膨胀的成见是来自其相互影响：群众只记得在高通货膨胀时期相关的经济困难状况。以现代经济学家的观点来说，温和的通货膨胀是较不重要的经济问题，可由对抗滞胀[stagflation]（可能由货币主义[monetarist]所刺激）来作部分中止。

许多经济学家（特别是在日本）曾鼓吹以较高的通货膨胀作为经济衰退的一个解决方案。

所有对通货膨胀的调查都显示出新古典经济学派学者与一般大众对温和通货膨胀所造成的损害有岐见：公众仍然认为其损害剧烈，而财政型经济学者视其损害为微不足道，许多学者甚至说一点伤害也没有。

因通货膨胀具重分配之性质，反对承受通货膨胀重负的意见落居下风。因为资本利得税为名目数额，所以通货膨胀被主张为与‘富人税’一样重要，而低度通货膨胀的社会会倾向于财富凝结。

通货膨胀的起因

不同学派对通货膨胀的起因有不同的学说。

货币主义的解释

对于通货膨胀最广为人知也最直接的理论是：通货膨胀导因于货币供给率高于经济规模增长。此说主张以比较gdp平减指数与货币供给增长来作测量，并由中央银行设定利率来维持货币数量。此观点不同于下述之奥地利学派者在于其着重于货币之数量而非实质。在货币主义架构下，货币的聚集是重点所在。

货币数量理论，简单的说，就是经济体所耗货币总量取决于现存货币总量。下列公式创自此说：

p 为一般消费品物价水平，dc为消费品总需求量，而sc消费品总供给量。公式背后的观念是：在消费品总供应量对消费品总需求量相对下降，或消费品总需求量对消费品总供应量相对上升时，一般消费品物价会随之提高。基于总开销主要基于现存货币总量的观点，经济学者们以货币总量计算消费品总需求量。于是乎，他们断定总开销与消费品总需求量随著货币总量提高。于是相信货币数量理论的学者们同样也相信物价上涨的唯一原因就是经济成长（表示消费品总供给量正提高），以及央行因之以货币政策提高现存货币总量。

以此观点来说，通货膨胀的最根本原因是货币供给量多于需求量，于是‘通货膨胀是一定会到处发生的货币现象’，弗里德曼如是说。意指通货膨胀的控制有赖于货币上与财政上的限制。政府不可令借支过于容易，其自身亦不可超额贷款。此观点着重于中央政府预算赤字与利率，以及经济生产力，也就是由生产成本（总供应）所推动的通货膨胀( cost - pull inflation )。

新凯恩斯主义（neo-keynesian）

依新凯恩斯主义，通货膨胀有三种主要的形式，为robert j. gordon所说的"三角模型"之一部分:

需求拉动通胀 - 通货膨胀发生于因gdp所产生的高需求与低失业，又称菲利普斯曲线型通货膨胀。

成本推动通胀 - 今称‘供给震荡型通货膨胀’（supply shock inflation），发生于油价突然提高时。

固有型通货膨胀（built-in inflation） - 因合理预期所引起，通常与物价／薪资螺旋（price/wage spiral）有关。工人希望持续提高薪资，其费用传递至产品成本与价格，形成恶性循环。固有型通货膨胀反应已发生的事件，被视为残留型通货膨胀，又称‘惯性通货膨胀’，甚至是‘结构性通货膨胀’。

这三型的通货膨胀可随时合并解释现行的通货膨胀率。然而，大多时前两种型态的通货膨胀（及其实际的通货膨胀率）会影响固有型通货膨胀的大小：持续性的高（或低）通货膨胀带动提高（或降低）固有型通货膨胀。

三角模型中有两项基本元素：沿著菲利普斯曲线移动，如低失业率刺激升高通货膨胀；以及转移其曲线，如通货膨胀升高或降低对失业率的影响。

菲利普斯曲线（phillips curve）（或称需求面）通货膨胀说

需求带动理论主要集中于货币供给：通货膨胀可由流通中的货币数量与经济供应力（其潜在输出）相关。这点在政府（可能于对外战争或内战期间）印行超额的货币引起金融危机时特别鲜明，有时会导致恶性通货膨胀使得物价飞涨（或达每月上涨一倍的程度）。

货币供给在程度温和的通货膨胀中也扮演主要角色，但其重要性有争议。货币主义经济学家相信其具强力连结；相反地，凯恩斯主义经济学者强调总体需求在其中的角色，而货币供给仅只是总体需求的决定性因素。

凯恩斯主义解释法的基本观念为通货膨胀与失业率之间的关系，称之为菲利普斯曲线模型。此模型在物价稳定度与失业率之间权衡（trade off）；故为将失业率降至最低，可允许一定程度的通货膨胀。菲利普斯曲线模型极佳的描述出美国在1960年代的经历，但不足以诠释其于1970年代所遭遇到的通货膨胀升高与经济停滞结合。现今菲利普斯曲线用以关联薪资总额增长与一般性通货膨胀的关系而非失业率与通货膨胀率。

菲利普斯曲线之位移

因为供给震荡与通货膨胀已成为经济活动的固定因素，当代整体经济使用‘位移’过的菲利普斯曲线（以及物价稳定度与失业率之间的取舍平衡）来描述通货膨胀。供给震荡意指1970年代的油价震荡，而固有型的通货膨胀意指物价/薪资循环与通货膨胀预期，表示在正常经济情况下容忍通货膨胀。因此，菲利普斯曲线仅代表三角模式中的需求拉动通胀。

另一个凯恩斯主义的观点为潜在产出(有时称为国内生产总值)－也就是达到最高生产力的状况下经济体之gdp水准－为习惯性且固有的限制。此种输出标准对应于nairu－固有失业率、自然失业率或全职性的失业率。在如此架构下，固有型通货膨胀率为内因性地取决于经济体内的劳动量：

gdp超出其潜在水准(且失业率低于nairu)时。该理论指出，在其他条件相等时，通货膨胀随著供应者提高价格而加剧，且固有型通货膨胀会更恶化。进一步将导致菲利普斯曲线朝著高通胀与高失业摆向滞胀。这种"加速型通货膨胀"曾见于1960年代的美国，当时越战的开销（由小额加税抵消）在数年间将失业率压低在百分之四以下。

gdp低于其潜在水准(且失业率高于nairu)，而其他条件相等时，通货膨胀随著供应者企图降价，让市场消化超额数量，并低估固有型通货膨胀而减低；即阻止通货膨胀。将导致菲利普斯曲线朝著低通胀与低失业摆向期望的方向。阻止通货膨胀曾见于1980年代的美国，当时美联储主席保罗·沃尔克的抗通胀措施带来数年的高失业率，其中两年曾高达百分之十。

gdp相等于其潜在水准(且失业率也等于nairu)时，只要没有供给震荡，通货膨胀率即不变。长期说来，大多数的新凯恩斯总体经济学者视菲利普斯曲线为垂直。也就是说，若通货膨胀率高到可以压过失业率的情况下，失业率为其前提，且等相于nairu。

然而，以该理论作为政策制订的标的存在缺陷。潜在产出（以及nairu）的数量通常为未知，且会随时间改变。另外，通货膨胀率的发生并不对称，上升的速度较下降为快；更糟的是还趋向随政策而变。例如说，在撒切尔首相主政时期，失业者发觉自己处于结构性失业，也就是无法在不列颠经济体内找到适才适所的就业机会，当时英国的高失业率可能提高了nairu（且潜力降低）。在一经济体避免跨越高通货膨胀的门坎时，结构性失业率的提高暗示著只有小量的人力可在nairu中找到就业机会。

若假定nairu与潜在产出两者皆具独特性且迅速达成，则绝大多数的非凯恩斯主义的通货膨胀理论可理解为包含于新凯恩斯主义的观点中。当"供给面"固定时，通货膨胀取决于总体需求（aggregate demand）。固定供给面也暗示著公私机构的开销定然相互冲突。故政府的赤字开支会对私营机构产生排挤效果，而对就业水准并无影响。也就是说，资金供给与金融政策为唯一可影响通货膨胀者。

供给面学说

供给面经济学说假定通货膨胀一定由资金供给过剩与资金需求不足所引起。对这两个因素而言，资金数量纯粹只是标的物。于是，欧洲于中世纪的黑死病流行期间所发生的通货膨胀，可视为因资金需求降低所引起；而1970年代的通货膨胀可归因于美国脱离布雷顿森林体系所订定的金本位后所产生的资金供给过剩。供给学派假定，资金供给与需求同时提高时，不会导致通货膨胀。

供给面经济学说所阐述的一个要素，称美国1980年代由低税负所引领的经济扩张为结束高通货膨胀的手段。其论点在经济扩张提高对基本资金的需求，且此种作法抵销通货膨胀的影响。经济扩张可视为经常性的带来对资金的高需求，且其他条件等同于提高资金数量。在国际货币市场中，此种政策无可置辩。供给面经济学说主张，经济扩张不仅提高国内对资金的评价，也会提高国际上的评价。

反通货膨胀

国家中央银行，如美联储，可经由设定利率及其他货币政策来有力地影响通货膨胀率。高利率（及资金需求成长迟缓）为央行反通胀的典型手法，以降低就业及生产来抑制物价上涨。

然而，不同国家的央行对控制通货膨胀有不同的观点。例如说，有些央行密切注意对称性通货膨胀目标，而有些仅在通货膨胀率过高时加以控制。欧洲中央银行因在面对高失业率时采行后者而受指责。

货币主义者着重经由金融政策以降低资金供给来提高利率。凯恩斯主义者则着重于经由增税或降低政府开支等财政手段来普遍性的降低需求。其对金融政策的解释部分来自罗伯特·索罗对日用品价格上涨所作的研究成果。供给学派所主张的抵抗通货膨胀方法为：固定货币与黄金等固定参考物的兑换率，或降低浮动货币结构中的边际税率以鼓励形成资本。所有这些政策可透过公开市场操作达成。

另一种方法为直接控制薪资与物价（参见工资议价，incomes policies）。美国在1970年代早期，尼克森主政下，曾试验过这种方法。其中一个主要的问题是，这些政策与刺激需求面同时实施。故供给面的限制（控制手段、潜在产出）与需求增长产生冲突。经济学家一般视物价控制为不良作法，因其助长短缺、降低生产品质，从而扭曲经济运行。然而，若能避免因经济严重衰退导致成本升高，或在抵抗战时通货膨胀的情形下，这样的代价或许值得。

实际上，物价控制可能因抵抗通货膨胀而使经济衰退更具影响力（因降低需求而提高失业率），而经济衰退可在需求高涨时防止物价因控制产生歪曲。

参见

恶性通货膨胀 ,滞胀 ,通货紧缩 ,货币贬值 ,中央银行 ,总体经济学 ,货币主义 ,货币供给 ,经济学 ,物价革命 ,72律 (计算通货膨胀时期削减固定数量购买力的经验法则)

通货膨胀既取决于失业，也取决于企业和雇员对物价和工资上升的预期，形成附加预期的菲利普斯曲线。

恶性通货膨胀极限是每个国民拥有与其国民人数相当,或是多于其人数的纸币,如中华民国时期发行的法币

参考资料：http://baike.baidu.com/view/4017.htm

Answer 2

我先给大家讲一个事情，大约在之后的1990年底，那时候整个东欧解体，当时洛
杉矶时报在当年最后一期报上写的是“九十年代是灭亡的年代”。我当时到北
京去，跟几个朋友一起去见一位高官，把报纸给他看，他说：“唉呀！年青人，你们是
中国的下一代。我们是看守政府，这个九十年代之后，我们不知道能够维持
多久了。我们只能维持，我们是中国当代的维持会，今后中国的未来还在你们身上！”
在89年之后，从最高层上对的未来都不抱希望，他们在这方面
其实远远比百姓看得更清楚。所以大之后，尽管以前海外人士有很多文
章也写过类似的问题，但是，这次系列地写出来，算是把一个实质的东西挑明了。中
一直掩盖这些事实，其实也是内心的虚弱，主要目的还是维护政权。

上次在九的时候，我讲过经济的问题，其实中国经济数据在最近一直是一个隐瞒真
像的数据，它一直用虚假的经济数据掩盖真正的中国危机。

举个数据，中国官方承认的中国2003年每天流出的外币是超过一亿美元。今年到目前
为止，中外管局公布的流出的货币，美元总共超过六百亿。也就是说到十月份为
止，在这半年时间，每天流出的外币也将近两亿美元。大家想想，海外投资到中国有
多少？实际上今年上半年海外到中国投资只有四百亿美元，但它流出来就六百亿。这
钱哪里去了？都是贪官私下偷走了。还有一个事实，中国每天赚的钱有五亿美元去买
美国的国债，所以中国大陆的外币储备到九月份为止，统计数字是四千七百五十多
亿，也就是说，他一天要花五个亿美元去买美国国债，大家想想，中国大力吸引外
资，但这五个亿不放在国内投资，为甚么中国要去买美国国债，把钱存到美国去？这
不太正常嘛。

大约在两年前，我就说中国一定会通货膨胀，当时有很多人攻击我，大家在网络上看
文章就可以知道。我当时在九一一时说美国经济已经走出低谷了，但中国要走下坡
路，而这下坡路就是说中国的经济要进入一个通货膨胀的经济年代。到了去年的十一
月份，在中美的第二轨道会议<中美关系会谈>，其中中国人民币升值与贬值就讨论的
很多，会议中专门邀请全球的经济学家和金融专家开了一个属下的会议讨论人民币的
升值与贬值，当时我就 谈了我的观点：对国内，人民币不能升值，只能贬值，当时他
们都觉得我这观念不对，认为现在人民币都被逼着升值，怎么会贬值？为甚么你要说
中国会通货膨胀，人民币贬值，这道理在哪里？

其实道理很简单，中国对外贸易是有固定的汇率的，这汇率是8.28。例如，我有100瓶
水，我卖给你之后，赚得的美元比你多的时候，应该这个人民币相对就要升值了，但
是中国却维持8.28不升不动。实际上人民币兑海外的美元是升值了，应该要升值，因
为中国施行的是与美元汇率挂钩，就是美元涨多少，人民币的币值随着美元调整。美
元与人民币之间也应该是按照相互货币量来调整，哪有一个商品几年保持一个价格而
不变化的？

在五十年前，世界上都以黄金储备发行钞票，就是有多少黄金发多少钞票。后来美元
改为国家信用，国家本位，以国家信用和资源来发钞票。但中国现在不是以黄金，也
不是以国家信用，是以甚么呢？以美元为本位，所以美元升值，中国跟着升值，美元
降，中国跟着降。但是大家想想，中国的外贸出口，赚的是美元，美元多了人民币就
该升，原来我有人民币1000元，现在又赚进来15美元，人民币当然要升值，升值是理
所当然的。

但中国人民币为甚么不升值？政府担心中国的信用，一旦中国汇率自由化，就意味着
货币要自由交易，就是美元的自由流通，在中国就很有可能取代人民币。而这种美元
取代人民币的结果就是海外的银行在中国正常营业。这种情况下，中国老百姓就可能
不愿意将自己的钱全部存人民币，而愿意存一部份美元，那时候大量的人民币就会被
换成美元，造成中国国有银行人民币储蓄大量抽逃，中国银行的内债和外债亏损整个
就暴露出来了，而中国四大国有银行坏帐率高达70％，只要中国百姓将自己的储蓄的
一半拿出来换成美元，中国国有银行就会无法支撑，就会倒闭。但中国政府不可能让
四大国有银行倒闭，那样会造成中国的整个社会崩溃，怎么办？就只有印钞票。造成
人民币反过来贬值，这样一来，中国经济体系就会被冲击垮掉。所以现在中国大陆宁
肯承受人民币升值压力，而不愿放开汇率，最根本的一点就在这里，他们担心中国金
融界的内部亏损暴露出来，进而冲击中国的整个社会稳定。

其实还有一种原因，这就是中的欺骗性。人民币对外好像升值，实际上对内是贬
值，为甚么对内贬值呢？原因在哪里？这是固定汇率造成的，任何东西自由买卖的时
候都是平等的交换，美元与人民币的兑换也是物品交易。美元多了，人民币自然就要
升值，美元少了，人民币就会贬值。这是一个自由交换的过程，但一旦固定下来后，
等于卡了一条线，这条线使整个中国和国外的交易不是公平交易，而是国家控制和垄
断的。

中国政府之所以愿意采取这个策略就是因为中国的人民币实际上是以美元为基准的货
币。比如说外汇储备增长一块美金的时候，对国内就要发8.28块人民币，政府随着美
元储备越多，发的新货币就越多。从今年的数据来看，一月到十月的时候，人民币增
发了四万亿，大家想想四万亿是甚么概念？中国大陆国民总产值去年一年十万亿，今
年预计达到十二万亿。十二万亿人民币的GDP，国家要新增加四万亿的人民币，你
说这人民币是不是贬值了？肯定贬值了，因为你外币多了，外币进入中国一定要兑换
成人民币才能流通，所以一定要发货币，增发货币的结果是甚么呢？大家可以看到中
国大陆官方统计的数据，就是M2统计数据（M2指：Broad money， 广义货币供给的一
种形式或口径，包括交易货币（M1）、银行储蓄帐户，还有其他类似交易货币的替代
性资产。），它是从十八万亿的总量上增长到二十二万亿的总量，所以一下子增加了
四万亿，这四万亿整个投放市场，大家可以看到一个最明显的现象，就是所有物价上
涨。

中国大陆公布的十月份数据，中国大陆的通货膨胀率是4.3%，按照常规的经济学观点
讲的，5%以内的通货膨胀是温和通货膨胀，是合理的。可是中官方又有数据公布，
就是粮食、石油、煤、铁，这些数据增长了多少呢？准确数据是24.1%，基础行业的价
格涨了24.1%，可他讲整个社会的通货膨胀率4.3%，其实就可以看出来4.3%这个数据是
非常的不真实。其实不光是粮食等涨价，钢铁和煤、石油涨价，不仅身上穿的衣服，
装水的塑料瓶，其它的统统都要涨价。它涨24.1%，怎么可能社会上整个的通货膨胀率
只有4.3%？根据中国官方公布的中国恩格尔系数是37，也就是说中国百姓用于食品生
活的开支占其收入的37％，这37％的消费涨价了24.1%，即使其他的部份都不涨价，这
个数据也不对啊。

我没办法相信这个数据，如果这个通涨指数是真实的话，因为原材料成本只能上涨不
可能被压缩，很有一种可能就是整个国民的工资收入被压缩了，既使压缩也不可能压
缩二十个百分点吧！因为中国大陆本身的工资成本的总额大约只占了成本的15%~20%左
右，压缩了二十就没了，大家没有工资了怎么生活？这是不可能的事情，所以说这数
据是欺骗。

在这种情况下，中国大陆的通货膨胀实际上是非常严重、非常厉害的情况，大家看到
中国大陆的物价涨得很快，而且一个最明显的情况是房子涨得很快，在这种经济通货
膨胀的情况下，对中国政府却有好处。货币增发之后就等于人民币贬值，无形中就等
于向百姓抽取钱财。通货膨胀20%，这个20%等于让老百姓平均承担下来了，这种情况
下政府的坏帐就被消减了。今年的统计数据没有出来，出来的时候大家可能会看到大
约中国的金融坏帐会降低10%左右。这个数据哪来的？ 就是我从今年中国大陆的通货
膨胀数据推算出来的。就这点来说，中国大陆保持固定汇率的作用，一是怕自己银行
体系崩溃；另一个就是想靠通货膨胀来维持这个政府，从而消灭政府本身的坏帐。

根据凯恩思的经济理论，通货膨胀产生的环境是一个封闭的环境，如果流通的话，没
办法形成通货膨胀的。你这里东西贵了，便宜的东西会进来的，物价马上就会被压下
来。这东西少了，马上别国的东西又进来。流通就不会产生通货膨胀。

事实上，最近几十年来，全球没有发生恶性的通货膨胀，反而是因为全球化，产生了
不少次的通货紧缩。而未来，全球各个国家所面临的只能是通货紧缩，而不会是通货
膨胀。中国大陆产生通货膨涨的情况就是因为政府用汇率这条线把流通给卡住。在加
入WTO之后，中认识到关税不起作用了，他所以用汇率从经济上进行一刀切，切的情
况就是为了销减坏帐。人民币升值，国民财富增加了，以前买进口汽车需要二十万人
民币，现在就需要十五万人民币了，为甚么不好？但中不管人民的利益，他要的是
政权的稳定，先削减政府坏帐，不开放私人金融业，还不让国有金融机构倒台，所以
中在这方面的宣传和控制是具有非常大的欺骗性。

大家可能看到，中国的房价为甚么涨？就是最近有国内经济界发出一个阴谋论，说的
是摩根斯坦利银行，大摩银行怎么会一方面喊着中国经济要崩溃，另一方面为甚么又
拿巨资去投资中国的房地产？他们认为摩根斯坦利银行对中国有阴谋，要整垮中国，
其实他们理解错了。因为现在中国政府认为说有近亿美元要阻击中国人民币，其实上
如果真的要买人民币换美元的话，一定会陪本，人民币要贬值嘛，摩根斯坦利银行不
是傻瓜。所以西方国家，摩根斯坦利银行这些大企业之所以进军中国买房地产，是因
为看到在中国，人民币要贬值，房地产的价值是永不会变的。随着人民币的贬值，他
会增值，至少是保值，是目前中国最能保值的产品。在这种情况下，买房地产是因为
看出人民币要贬值，而不是证明说海外银行和金融资本要狙击人民币。虽然中国的房
地产价高，但是他们认为这个钱要进入中国之后，要汇出的话，汇不出来，因为中国
有个规定，企业赚的纯利润不想交税的话要留在中国，所以把这笔钱买了房地产，房
地产的上涨保值的机会远远高于人民币。在表面上看，这个现象很模糊，普通百姓看
不出来，但实际分析起来，整个的欧洲企业，包括美国金融企业，完全是在看空人民
币，也就是说看到了中国未来的整个经济会走上通货膨胀，海外企业不愿意在手中留
有人民币，要将人民币变成能保值的产品。

通货膨胀的最大问题是延缓了现在的问题，而将问题留给了未来，在没有配套的全方
位改革的情况下，通货膨胀将严重地冲击将来中国整个经济与社会，虽然把眼前的这
个坏帐解决了。但没有一个好的社会保障体系的情况下施行通货膨胀手段，在未来的
几年对整个中国的社会损伤还是非常大，会引发经济问题和社会动乱。

我们从这一点上可以看出，中国政府在整个经济走向上，不是走一个平稳的路线，也
不是全面考虑，先解决社会保障机制和政治改革，建立司法公平。而是急于解决目前
的执政安全问题。他最担心的是执政的崩溃，当前的问题别爆发出来，至少在我任
上别出来，等到我下台拍屁股走的时候，你们愿意怎么样怎么样。当年的朱政府就
是如此，温政府想怎么改是你们的事，包括朱在内也是，朱当初讲的是：
经济要软着陆，结果经济如何？是硬着陆。原来讲积极的财政政策，我在当时就写文
章反对这个积极的财政政策，反对了六，七年，结果到了温的时候又一刀切了。不
要积极的财政政策，要施行宏观调控，也就是说取消积极扩张的财政政策。现在换了
政府领导人，就从一个极端改成另一个极端，我在半年前也写文章反对温的宏观调
控。

经济不是变魔术，想变就变。这需要时间，是缓慢的，不是马上就会起作用的。在这
种情况下，就又看到一点，不管谁上台，只要我在位的时候保持稳定，树立我的统治
权威，我就不管后面的，我想怎么办就怎么办。没有政策的延续性和稳定性，中国政
府在现在的状况情况下还依然如此，只要是中继续独执政，未来还是如此。

从中国的经济还可以看出一点，中以经济繁荣来支持这个独政权的合性。比如
中经常说的，我们为人民谋了多少福利，维持了中国社会的进步。其实从根本上看
完全是虚假的东西，中往往用一些虚假的，似是而非的东西掩盖真正的本质。

我这里讲一点，有很多人说中国现在实行资本主义了，其实最根本一点就是很多人并
不理解甚么叫资本主义。最近，中国政府在世界上一直强调要美国承认中国是一个自
由的市场经济国家，美国并不承认他，为甚么？因为自由的市场经济这几个词含义非
常深，字典上解释说：市场经济需要自由公平交易。

大家可能看到这个解释会说，中国都是主义了，都是私有社会了，都有私人工
厂，也是自由交易，政府也不干涉企业买卖，他怎么不算是自由市场经济？其实这样
的理解不对，市场经济最根本的一点就是要自由、要公平。东西要有拥有权才能交
换。中国是实行的公有制，矿山、土地都是国家的，你交换甚么呢？不是我的，不是
我私人的怎么和你交换？你能拿不是你拥有的东西去和别人交换吗？那是盗窃。

公平，甚么叫公平？这就需要建立公平法律制度体系，大家有问题可以申诉，可以得
到公平的保障。中的独法律有公平吗？

再说自由，举个例子，在美国要交税。为甚么要交税？是政府要雇佣一批人，维持我
们社会安定。如果说今天在蒙市，市政府的官员搞得乱七八糟的话，我们不交税，我
们投票选他下台，这是个交换，我们为甚么交了钱不能换回我们满意的服务？这种情
况下，中国政府，老百姓交很多税，但没有办法选官员，这就不是自由，也没有公
平。中国官员不是我们百姓选的，他是赖着不走。这种情况下，自由没有办法实现，
公平没有办法实现，交换也没有办法实现。

现在百姓信仰基督教，百姓，这是一种交换，因为我信仰了之后有身心上的
满足，这与我们去电影院花钱看电影得到精神上的满足是一个事情。比如说，炼了，锻练了身体，人会强壮；信仰基督教，精神上有寄托。这也是用金钱、时间去
交换，这是在法律上公平地交换。如果这点都做不到的话，自由市场经济更没办法搞
了，中国现在的政权怎么会是市场经济？在这点上中宣传的所谓的资本主义道
路和海外资本主义国家里的私人企业的自由市场经济，实际上本质上相差十万八千
里。

很多人误解说中愿意走资本主义道路其实是不对的，他走的只是一个表象，真正本
质上没有。就像香港的郎教授讲，为甚么我们看到中国的国有企业都让少数人瓜
分光了，因为这企业表面上是人民的，或者说是他爸爸的东西，但儿子私下和别人
讲，把这房子卖了算了，你给我五块钱，我就卖他的房子，这合不合理？讲不通嘛，
你爸爸的房子你怎么能卖？他不是你的财产嘛。在美国，你能把你邻居的房子卖了
吗？打工的员工能把你老板的公司卖了吗？大陆是全民共有财产，大家的财产我们几
个人怎么能私下讲一讲就把它卖掉了？主人还不知道，知道了反抗也不行，这是甚么
世道？这不是强盗吗？这和到大街上抢劫有甚么区别？

从根本上来讲，目前中所有制度都是带有虚假的东西，他表面上学习，实施资本主
义，实际上根本上没有。中的欺骗性是非常大的。中国经济表面上发展的很好，让
世人觉得中国盖了很多高楼大厦，经济繁荣，人民生活增长，这都是一个假象。他动
用一个极大社会公共资源去维持一个虚假的东西，损害的是百姓的切身利益。

比如说现在政府对大家说：“你们都买房子吧！”老百姓都试图去买房子，可大家想一
想那房子，土地是谁的？宪法规定是全体人民的，但实际上是政府的，你买了房子，
七十年后政府可以把你赶走！中国政府规定土地只有七十年使用权，就我所知，中
正在讨论实行物业税，因为土地不是购屋者的，是政府自己的，中不能像美国那样
征收土地税，他要改收物业税，参照香港和美国的办法，每年向房主收7%-8%。大家想
一想，土地不是我的，买了房子只能住七十年，还要收我七十年的物业税，这是甚么
政府？在美国，谁敢制定法律，让百姓买房子要一次交清七十年的土地租金？中就
是这样先骗你钱，然后再变相再把老百姓的钱骗一次，反覆地掠夺，而这些钱拿出去
做政府开支。

今年大陆现在已有征收上来的财政收入两万亿，今年计划总的征收量是3.4万亿。大家
知道，中国今年GDP只有12万亿，再讲讲利润，利润可能只有10%-20%。20%好了，
就2.4万亿。而中共拿的税是多少？3.4万亿，这个GDP当中有多大比例是税收啊！

大家想想，美国政府拿的税也很多，但美国政府的税有三分之二的开销是用于政府
的，三分之一是用是社安基金的。中国政府税收开支几乎完全是政府开销，没有多少
用在社安基金上的。你知道中国社安基金有多少呢？四年期间，用于救济最贫困人口
只有92亿人民币，当时的财政收入四年累计将近8万亿人民币，只拿了92亿元，而地方
政府拿了151亿。中国政府的财政收入相对中国百姓的救济是非常非常少的，关键是绝
大部份用于政府开支。开支用于甚么呢？大家知道到中国去，喝酒吃饭，还有小姐
陪。。。。至少我是参加过宴请XXX***吃饭的，做生意没办法。请了二桌，大
家可能想像不到，化掉了27万人民币，十年前在北京的一个大酒楼，折合3万美金请了
二十个人，在美国我没有这样花过钱，拿三万美金去请二十个人吃饭。这儿没有，但
北京有！中国就是这样的。现在中国政府开销是非常大的。所以，看经济问题一定要
看本质，目前的中国经济的现象是中国造成的，中国多少代人的经济积累也被
挖空了。

这是一家之言

很多经济学家围绕中国经济是通货膨胀胀和通货紧缩这个话题有了许多争论，但都没有跳出西方经济学对通胀和通缩的传统解释。笔者作为一个经济学爱好者，也思考这个问题了很长时间，有了一些自己独特的体会。乍看这个标题，似乎有悖于经济学的一般规律，通胀和通缩如何能够同时并存，货币供应量如何能够既多于市场需求又少于市场需求呢？让我们先从经济学对通货膨胀和通货紧缩的定义说起。当一个经济中大多数商品和劳务的价格连续在一段时间内普遍上涨时，宏观经济学就称这个经济经历着通货膨胀。而通货紧缩恰恰与之相反。
有了这个经济学上的普遍定义，再让我们再回到国内的经济情况上。经济学家们经常使用CPI这个指标来衡量通货膨胀或紧缩的情况，但这个指标用在中国却非常的令人费解，用它来衡量中国的经济往往与实际情况大相径庭。有鉴于此，让我们先暂时放弃这个重要的指标，单单从通货膨胀或紧缩的定义来讨论中国经济。那么中国经济中大多数商品和劳务究竟是上涨还是下跌呢，简单的说，根据国内的相关资料中国最近房地产，教育，医疗，能源，原材料以及通信等产业的商品和劳务成上涨趋势，而家电，食品，电子行业，以及其他一些轻工业行业成下跌趋势。我们由此可以清楚的看到，所有上涨的领域都是垄断或者是国有控制的经济领域，下跌的领域则是市场化比较好的经济领域。在这两个领域中，因为政府控制或者融资手段的缺乏，资本并不能随意的在这两个经济体中进入和流动，可以说相对形成了两个资本互相不流通的经济体。有人可能会马上反驳，房地产业已经充分市场化了，不能算垄断行业。房地产业的境况比较特殊，但是房地产业所必需的土地是被国家垄断了的，同时房地产业所需的资金很大程度上也由国有银行来提供，尤其重要的是房地产业的景气程度很大程度上由国家的政策来决定。普通老百姓顶多只能进入房地产业的下游，进行有限的投机炒房活动，即使这种有限的资本活动也极大程度上受到国家政策的影响。所以笔者将房地产行业也划归于垄断行业。而在市场化比较的好经济领域普遍发生了降价和生产过剩的情况，符合通货紧缩的定义。这样我们就解释了为什么CPI指数无法解释中国的经济现状，但如果我们把垄断经济体和市场化经济体的CPI分开来计算，就可以得到非常明确的答案：垄断经济体处于通货膨胀，而市场化经济体处于通货紧缩的。
中国两个相对独立的经济体并存的现象与中国现在独特的经济现状有关。第一，中国已经实行了20多年的改革开放，市场经济已经有了长足的发展，许多经济领域已经实现了完全的市场化；第二，中国的许多关键产业仍然处于国有垄断之下，国外资本和民间资本极难涉足。在国家垄断的情况下，国家对教育，医疗等行业的投入并不充裕。教育投入占GDP的比例为2.3%，医疗投入占GDP的比例为4.3%，均处于世界各国投入比例排名的后列，与中国的经济地位十分不称。与此同时这些行业的商品因为投资不足导致长期处于紧缺状态。而房地产的土地存量，通信行业，能源和原材料行业，因为国家的垄断也造成了一定的紧缺状态。这种紧缺状态使垄断经济体内出现了大幅度的通货膨胀，对普通老百姓的影响非常之大。这种影响主要表现在四方面，其一，因为大多数垄断产品都是基本必需品，老百姓只能被动的接受这种价格，用超高的价格来购买这些商品。其二，由于融资渠道的问题，普通老百姓手中的闲置资金无法投资这些行业，也就无法参与这些行业的利益分配。而只能从事下游的一些投资活动。这些下游投资活动承担了相当大的行业风险，但并不能得到多少利益。炒房投资和股市投资就是两个典型的投资活动。其三，由于大量的资金被用于购买垄断经济体的高价必需产品，所以用于购买市场经济体中的家电，食品，电子，以及其他一些轻工业商品的资金就不断的减少，这就是所谓的“挤出”效应，因此导致相对的内需不足。这种内需不足是被动的不足，无法通过积极的货币政策和财政政策来拉动，因为这些政策只会使垄断经济体的通货膨胀继续扩大，更进一步打压市场经济体；而稳健的财政政策同样也会打压市场经济体，所以在GDP增长9%以上很高的情况下，国家也无法采取加息政策来平抑固定资产投资过热。其四，根据经济学的观点，失业和通货膨胀率是成反相关的（菲利普斯曲线），也就是说通货膨胀率越低，失业率越高。反之，通货膨胀率越高，失业率相应降低。通货膨胀与紧缩并存的假设能很好的解释为什么中国在GDP高速增长的情况下，中国的失业率却在升高。因为中国的就业市场主要集中在市场化程度比较高的经济体内，市场化经济体的通货紧缩导致大量人员失业；而对于垄断行业，一方面它的就业门槛很高，另一方面它的垄断性也导致它的人员流动性较差，无法吸纳更多的人员就业。
这种通货膨胀和紧缩并存现象的结果是房地产等行业的商品不断上涨且供不应求，家电等行业的商品价格不断下跌且供大于求。这种情况任其发展下去非常危险，因为普通老百姓的大部分收入恰恰是从市场经济体中得来的，我们不断的从市场经济体抽血输入到垄断经济体，普通老百姓的钱越来越少，其结果是市场经济体的内需越来越不足，两个经济体之间的矛盾会越来越大。一旦中国作为经济基础的市场经济体受到通货紧缩的打击而萎缩和发展停滞，其垄断经济体也必然会受到沉重打击。
那么我们怎么才能解决垄断经济体和市场经济体的矛盾呢？办法只有一个，就是加快经济体制改革，打破垄断壁垒，增加各种融资渠道，规范金融市场，来使国内现有的两个经济体合二为一，实现完全的市场化。拿教育产业化和医疗改革来说，我们一方面要加大国家在社会保障中的投入，更重要的是把他们完全市场化，允许民营资本和个人资本进入这些行业并能获得利益分配，打破教育垄断定价权和医疗资源垄断权，这样才能真正使人民得到好处。如果走回头路，加大国家的控制和对医院学校的直接投资，只会使这些部门的产品更加紧缺，并且优质的产品也只会被个别有特殊关系的人得到，结果是完全不合理的。
中国加入WTO是实现两个经济体融合的绝好机会，因为WTO给某些垄断行业提出了开放的时间表。如果我们能够真正按照市场经济的规则来实现国内经济的完全市场化和一体化，必能让我们的经济走出通胀与通缩并存的怪圈，使我们的社会发展更上一层楼。

参考资料：http://qdbbs.soufun.com/salon~-1/1892837_1892837.htm

Answer 3

那要看你说什么阶段了.通货膨胀就是货币的发行多余市场的需求而引起物价上涨,货币贬值等.引起膨胀的原因就是金融市场的多样性,现在的经济市场不断的变化和演进,于是金融的产生也得不断的演进以跟得上经济的发展并驾驭经济.而当经济发展多样性时,需要金融的相当的发达,如果跟不上就会导致通货膨胀和通货紧缩,两者都会对经济造成严重的阻碍和困扰.而这都与金融中的货币政策的制定者中央银行分不开,所以通货膨胀如果出现,中央银行是有很大责任的,也是这中间的一个重要的环节.
现在来看,引起通货膨胀的可能性有几个,一个是国际金融风暴,中国的金融包括货币(货币是金融的一个主要的媒介产物)和世界的经济发展是有很大联系,如果世界上出现金融风暴,中国势必会受到波及.二是国内的经济转型,现在经济的发展很快,老的一代的生产方式正以非常快的速度被新的生产方式取代,这中间换代引起的风波也会波及金融,也有可能引起通货膨胀.三是货币政策制定者中央银行在制定货币政策时若是制定错误,则会引起通货膨胀或者通货紧缩.四是宣传,通货膨胀其实就是货币在起作用,而货币的持有者是人,如果有什么人或者机构,公司的某些言论引起社会上人们的恐慌或者对于货币的怀疑,则也会造成人们宁肯持有实物(如房地产,车子,或者黄金等)而不愿意持有货币,就会造成货币贬值,从而形成通货膨胀.当然这种可能性不大.还有一个因素就是政治的变动,比如美国攻打伊拉克,造成原油上涨,对世界物价的生产成本造成上涨,从而使物价上涨,这样国家不得不发行多的货币来进行填补使物价平衡.
现在大体来看是这五个因素了.
现阶段还没有看到通货膨胀.通货膨胀在发展中国家的概率可以在3%-5%的概率起伏,这3%-5%则是由普通老百姓的生活开支和生活资金的总量来决定的.超过就是不正常.
如果造成不正常,也多是由上面五个因素决定的.

Answer 4

我个人认为人民币升值有一定的作用：人民币升值使热钱游资流入，人行被迫投放本币来回收外币，这样造成货币供给增加，流动性增强，带动实物和金融资产及房地产价格都出现泡末，出现通涨．另外我国靠投资来拉动国民经济的方式造成对原材料的需求增加，价格上涨．出口强劲造成顺差巨大，本币升值压力很强．以上各点相互作用，造成现在的局面．这是我个人的观点，我只是个学生，没有权威，仅供参考吧．本回答被提问者采纳