两种说法，看你自己偏向哪种。
深千尺是夸张，桃花潭水是比喻
将桃花潭中千尺深的水来 比喻 友人汪伦对 的送别情谊
千尺 这儿也 用了 夸张 的修辞手法
“桃花潭水深千尺，不及汪伦送我情”这两个诗句所运用的修辞方法是比喻。比喻的本体是“汪伦送我情”，喻体是“深千尺”的“桃花潭水”。本体和喻体有共同的特征——深。为了突出本体的“深”的特征，特别强调喻体的程度“不及”本体。这种比喻一般称之为“程度不等的比喻”，它的特点是常用“不及”“不如”“比……还……”等作喻词，往往借突出喻体的特征使本体得到有力的强调。
这两个诗句带有一些夸张的色彩，但所用的修辞方法却不是夸张。运用夸张和运用比喻有不同的目的和修辞效果。运用夸张是为了突出事物的特征、加深读者的印象；而运用比喻是为了使读者更形象、更真切地感受被比喻的事物。诗句中汪伦为李白送行之情是个抽象概念，千尺深的桃花潭水是个具体事物，用后者比前者可以使语言生动形象，使读者受到更深的感染，完全符合比喻的特点，所以说这两个诗句运用的修辞方法是比喻。诗句虽然有夸张的色彩，但是把汪伦为李白送行之情比作千尺深的桃花潭水，并没有故意扩大或缩小事实，所以不能算是夸张。
参考资料：http://zhidao.baidu.com/question/187094094.html