现代信用风险度量模型概述
在国际金融领域，众多模型被广泛应用以评估信用风险，其中包括：
KMV模型: 由KMV公司基于默顿期权定价理论，以预期违约频率(EDF)为核心，将贷款视作向债务人出售看跌期权。当企业资产价值低于负债，模型计算违约损失额LGD，依赖股票价格波动来估计EDF。
信用度量术模型: 由JP摩根开发的盯市类模型，关注组合价值对债务人违约及信用等级转移的双重影响，通过价值分布计算VaR，即可能的最大价值损失。
宏观模拟模型: 麦肯锡采用Wilson的思路，考虑经济周期对信用等级转移的影响，建立敏感于经济周期的VaR模型，使用有条件转移矩阵替代历史数据的无条件模型。
信用风险附加法模型: 瑞士信贷银行开发，运用保险精算方法，将风险分段，提升风险度量的精确性。
死亡率模型: 基于寿险精算思想，通过历史违约数据计算边际和累计死亡率，用于估计预期损失，尽管简单易懂，但对数据量需求大，对一般银行来说难以精确执行。
死亡率模型与信用度量术模型相似，都假设违约独立，但处理方式有异，死亡率模型依赖于大型数据库，对多数商业银行来说是个挑战。
扩展资料信用风险(credit risk)是指由于借款人或市场交易对方违约而导致损失的可能性，以及由于借款人的信用评级的变动和履约能力的变化导致其债务的市场价值变动而引起的损失的可能性。从该定义可以看出。信用风险由两部分组成，一是违约风险，指交易一方不愿或无力支付约定款项致使交易另一方遭受损失的可能性；二是信用价差风险，指由于信用品质的变化引起信用价差的变化而导致的损失。