第2个回答 2020-03-08
证券投资基金(Mutual
fund)简称基金,是指通过发售基金份额,将众多投资者的资金集中起来,形成独立财产,由基金托管人托管,基金管理人管理,以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。 注意:基金当事人有三方:基金持有人、基金管理人、基金托管人。 基金的特点
(1)集合投资。集合大家的财富,投资主体众多,实现投资的规模经济(信息与交易成本的节约)。
(2)组合投资。多样化的投资对象以分散风险。
(3)专家理财:基金本质是委托理财,基金实行的都是专家管理制度。 基金与其他金融工具的比较 与股票、债券主要不同点 经济关系:股票——所有权、债券——债权、基金——信托。 资金投向:股票债券——直接投资、基金——间接投资 收益与风险:股票>
基金>债券>存款。 投资基金的分类
(1)按照是否可以追加投资或赎回投资份额 开放式基金(Open-end
fund):自由俱乐部基金规模可变,可赎回,投资资产流动性强,没有期限,风险小,一般不能上市。 封闭式基金(Close-end
fund):发行期满后封闭,不再追加新的发行单位,类似股票。 规模不变,不可赎回,可以上市,转让价格由市场供求决定,流动性相对较低,有时期限制(5~15年期满后,按照基金份额分配剩余资产) 开放式基金与封闭式基金比较
(2)按照组织形式分 契约型(Contractual-type
fund)基金:三方签订基金契约——基金管理人、投资者、托管人。他们之间是合同关系,基金本身不是一个法人,是虚拟企业。 公司型(Corporate-type
fund):投资者双重身份,既是持有人,又是股东,基金本身是一个独立法人。投资者相当于认购股票。 注意:无论哪种形式,投资者为基金的所有人。 它们之间的差别: 资金性质:契约型——受益凭证,公司型——股票。 投资者地位:公司型基金投资者是基金的股东,有经营权。契约型基金中只是合同关系,无经营权。所以,前者权利大。 营运依据:契约型-基金契约,公司型-公司章程 中国:全部是契约型基金。中国没有基金公司,只有基金管理公司 美国:大部分是公司型基金。
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