以现金流量折现为例:
步骤1:估算折现期最后一年,即n年的现金流量CFn
步骤2:假设n年以后的固定成长率为g,同时假设
折现率为r
步骤3:计算永续价值
第n+1年到∞年的现金流量折算到第n年的永续价值为:CFn(1+g)/(r-g)
步骤4:计算器计算永续价值(年金)的现值
①开机,然后按CASH键,显示CASH FLOW主菜单
②在I%选项输入折现率数字
③在csh=D.Editor.X选项按EXE键,屏幕显示历年现金流量输入值X栏
第1至n栏输入0,每次输入完数字按EXE键确认。例如折现年数为10年,则第1-10栏均输入0,第11栏输入步骤3计算出来的永续价值
④按ESC键返回主菜单
⑤在NPV=SOLVE选项按SOLVE键
⑥显示的数字即为永续价值(年金)的折现值PV
计算完毕,OK啦!