卸载可比公司财务杠杆如何理解介绍如下:
卸载可比公司财务杠杆的公式:β资产=β权益÷【1+(1-税率)x(负债/股东权益)】。
卸载可比公司财务杠杆:即将资本结构因素排除,确定可比公司不含财务杠杆的β值。
需要注意:
(1)“不含财务杠杆的β值”指的是不含负债的β值,即不含财务风险的β值。与之对应,“含财务杠杆的β值”指的是含负债的β值,即含财务风险的β值。由于β值可以衡量风险,所以,“含财务杠杆的β值”大于“不含财务杠杆的β值”。
(2)“不含财务杠杆的β值”指的是β资产,不是β权益。“含财务杠杆的β值”指的是β权益,不是β资产。即:β权益大于β资产。“卸载可比公司财务杠杆”的公式是:可比公司β资产=可比公司β权益/[1+(1-可比公司税率)×可比公司负债/股东权益]
加载目标企业财务杠杆,即把可比公司β资产转换为目标企业的β权益“加载目标企业财务杠杆”的公式是:β权益=可比公司β资产×[1+(1-目标公司税率)×目标公司目标负债/股东权益]
卸载财务杠杆的意义:
卸载财务杠杆对企业的意义是多方面的。
首先,卸载财务杠杆可以降低企业的财务风险,提高企业的经营能力和盈利能力。
其次,卸载财务杠杆可以提高企业的信用评级和融资能力,为企业未来的发展提供更好的条件。
最后,卸载财务杠杆可以提高企业的市场竞争力,增强企业的长期发展能力。