灵芝甘归心、肺、肝、肾经，主要的功效有：
1、补气安神、止咳平喘，灵芝泡水可以治疗心神不宁、失眠惊悸，灵芝能补心气，益心血，安神志，能治疗各种气血不足、心神失养所致的心烦不寐、失眠、惊悸、多梦、健忘、体倦、神疲乏力等症状，可以单用也可以与当归、白芍、
酸枣仁、柏子仁、龙眼肉等同用；
2、治疗咳喘痰多，灵芝能补益肺气、温肺化饮、止咳平喘，常可治疗痰饮证，临床多见形寒
咳嗽、痰多气喘，尤其对于痰湿型或者虚寒型的疗效比较好，也可以单用或者是与党参、
五味子、姜、
半夏等同用；
3、治疗虚劳证，灵芝有补养气血的作用故可以治疗虚劳气短、不思饮食、手足逆冷，常与山茱萸、人参、地黄等同用；
4、治疗肿瘤，大多数学者认为灵芝多糖可以抗肿瘤升高
白细胞，灵芝可以减轻
化疗、放疗引起的骨髓抑制、胃肠道损伤及免疫抑制，故灵芝可以减轻化疗、放疗的副作用抑制肿瘤的转移；
5、治疗慢性肝炎，灵芝有提高免疫功能、抗病毒及保肝的作用，能消除肝区不适伴有头晕、乏力、恶心等症状，能明显的改善肝功能。