预期收益率,或称期望收益率,是指在理想情况下投资者能够预估到的收益率。它可以用两种形式表示,即指数收益率和对数收益率。指数收益率反映了市场指数的变化率,而对数收益率则基于指数变化率的对数计算。
预期收益率的概念在风险和收益评估模型中占据核心地位。其中,资本资产定价模型(CAPM)是最常见的应用方法。CAPM假设投资者虽然会通过分散投资来降低特定风险,但仍倾向于将大部分资产集中于少数投资项目。
套利定价模型(APT)是另一种流行的理论,它假设投资者会利用市场中的套利机会,即当两个风险相同但预期收益率不同的投资组合存在时,他们会倾向于选择预期收益率更高的投资。这种模型认为,市场会自动调整以消除收益不均衡,投资者会追求最优的预期收益。
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