资金运用的三权分立是指发起人组建基金公司之后,即将其经营权委托给了“管理公司”,资产保管及监督权委托给了“托管公司”,这样形成了三权分立架势,保证了其资产运作规范、有效和安全。
“三权分立”制的意义和内容:
大家知道,股东大会的所有权、董事会与经理室的经营权、监事会的监察权共同形成的相互制约、自动反馈调节的“三权分立”制是一般股份公司赖以生存的基础,其稳定公平和科学有效性是股份公司发展的原动力。
投资基金虽然不进行一般意义上的商品生产或销售,但它以投资为己任,以比生产经营层次更髙的“资本经营”为主业,因此,它自然更需要有完善有效的营运机制,即一般股份公司的“三权分立”机制。
根据国际惯例,我国股市上的规范的证券投资基金已经基本采用了“三权分立”的运行模式。即基金公司的所有权、管理公司的经营权、保管公司的保管及监督权三者分立,相互制约与反馈,从而使之构成一种平稳有效的运行系统。
具体来说是:基金发起人成立基金公司,并将该基金经营权交给一家基金管理公司,委托该管理公司代为投资理财。
而同时,管理公司也不拥有该基金资产的保管权,基金的资产保管及运行监督权由一家保管公司(一般是商业银行)拥有,管理公司在运作时除了要遵守国家法令、听从股东意旨外,还要接受保管公司的监督和制约。
可见,投资基金这种框架与一般股份公司是极为类似的,只是后者三机构同属该股份公司,而前者行使经营权的管理公司和行使保管、监察权的保管公司在法律意义上来说都不属于基金公司。