权证交易 权证实质反映的是发行人与持有人之间的一种契约关系，持有人向权证发行人支付一定数量的价金之后，就从发行人那获取了一个权利。这种权利使得持有人可以在未来某一特定日期或特定期间内，以约定的价格向权证发行人购买/出售一定数量的资产。
持有人获取的是一个权利而不是责任，其有权决定是否履行契约，而发行者仅有被执行的义务，因此为获得这项权利，投资者需付出一定的代价（权利金）。权证（实际上所有期权）与远期或期货的分别在于前者持有人所获得的不是一种责任，而是一种权利，后者持有人需有责任执行双方签订的买卖合约，即必须以一个指定的价格，在指定的未来时间，交易指定的相关资产。而这种交易被称为权证交易。
权证交易的地点：投资者可以在经交易所认可的具有会员资格的证券公 司的营业部买卖权证。如果营业部不能代理买卖权证，可能是该营业部交易权证的资格受到限制，请与该券商联系确认。
如何才能开通权证交易：投资者买卖权证前应在其券商处了解相关业务规则和可能产生的风险，并签署由上海证券交易所统一制定的风险揭示书。只有在签署风险揭示书后，投资者才能进行权证交易。（有些营业部可以电话申请后再补办手续）
怎样进行权证交易：权证的买卖与股票相似，投资者可以通过券商提供的诸如电脑终端、网上交易平台、电话委托等申报渠道输入帐户、权证代码、价格、数量和买卖方向等信息就可以买卖权证。所需帐户就是股票帐户，已有股票帐户的投资者不用开设新的帐户。
权证买卖报单的规定：单笔申报数量不超过100万份，权证买入申报数量为100份的整数倍，也就是说投资者每次申报买入的最少数量应为100份，或100的整数倍。如可以买入100份、1200份等，但不得申报买入99份、160份等。申报价格最小变动单位为0.001元人民币。
权证交易与股票的区别：与股票交易当日买进当日不得卖出不同，权证实行T+0交易，即当日买进的权证，当日可以卖出。
权证的停牌：权证作为证券衍生产品，其价值主要取决于对应正股的价值，由此证价格和对应正股的价格存在密切的联动关系。根据交易所规定：对应正股停牌的，权证相应停牌；对应正股复牌的，权证复牌。此外，交易所还规定根据市场需要有权单独暂停权证的交易。
权证的交易佣金、费用等：参照在交易所上市交易的基金标准执行。具体为权证交易的佣金不超过交易金额的0.3％，行权时向登记公司按股票过户面值缴纳0.05％的股票过户费，不收取行权佣金。
权证交易的涨跌幅计算：权证实行价格涨跌幅限制，但与股票涨跌幅采取的百分之十的比例限制不同，权证涨跌幅是以涨跌幅的价格而不是百分比来限制的，具体按下列公式计算：
权证涨幅价格＝权证前一日收盘价格+（标的证券当日涨幅价格－标的证券前一日收盘价）×125%×行权比例（目前品种都是1）
权证跌幅价格＝权证前一日收盘价格－(标的证券前一日收盘价－标的证券当日跌幅价格)×125%×行权比例。（当计算结果小于等于零时，权证跌幅价格为零）
举例：某日权证的收盘价是1元，对应正股的收盘价是10元。 第二天，对应正股涨停至11元，如果权证也涨停，按上面的公式计算，权证的涨停价格为：1＋（11－10）×125％＝2.25元，此时权证的涨幅百分比为（2.25-1）/1×100％＝125％
[编辑本段]权证交易与股票交易的区别
权证交易与股票 交易非常相似，除了使用同一个的沪深两市股票 交易账户之外，在交易时间、交易机制(竞价方式)等方面都与股票 相同。不过也有些明显的不同之处：
(1)权证交易需要先书面签署《权证风险揭示书》
由于权证具有财务杠杆和到期日，风险相对较大，因此，从2007年8月1日开始，沪深交易所要求投资者在参与权证交易之前，都必须到营业部当面书面签署《权证风险揭示书》。
(2)申报价格最小单位
与股票 价格变动最小单位0.01元不同，权证的价格最小变动单位是0.001元。这是因为有些权证的价格可能很低，比如对价外权证而言，权证的价格可能只有几分钱甚至接近0，这时如果其价格最小变动单位为0.01元则价格跳动的幅度就显得过大，所以交易所规定权证价格最小变动单位是0.001。
(3)权证价格的涨跌幅限制
目前股票 的正常涨跌幅采取10%的比例限制，而权证涨跌幅是以允许涨跌价格的绝对金额而不是百分比来计算的，具体按下列公式计算：
权证涨幅价格=权证前一日收盘价格＋(标的证券当日涨幅价格－标的证券前一日收盘价)×125%×行权比例；
权证跌幅价格=权证前一日收盘价格－(标的证券前一日收盘价－标的证券当日跌幅价格)×125%×行权比例。
当计算结果小于等于零时，权证跌幅价格为零。
值得注意的是，公式中“标的证券当日涨幅价格－标的证券前一日收盘价”或者“标的证券前一日收盘价－标的证券当日跌幅价格”的计算，深沪两市采用的方法不同。沪市采用四舍五入法，精确到0.01元；深市则不采取四舍五入而采用精确计算的方法，精确到0.001元。
(4)“T＋0”交易制度
目前我国证券交易中，A股是实行“T＋1”交易制度，即当日买入的股票当日不能卖出，只能在下一个营业日之后才可以卖出；而权证则采取T＋0方式，投资者买入权证后，可于成交当日进行卖出。
(5)申报数量限制
权证单笔买入或卖出的申报数量不超过100万份。其中买入的申报数量必须为100份的整数倍，但卖出申报数量则没有这种要求。
一、权证行权的业务流程
1．权证行权起始日前3个交易日，权证发行人应当向中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司（以下简称“结算公司”）申领“＊＊权证行权资金划款通知”或“＊＊权证行权所需标的证券划拨通知”。
2．权证行权起始日前2个交易日，权证发行人应当将行权所需资金或标的证券划拨至其在结算公司开立的行权专用资金账户或行权专用证券账户。在行权资金或标的证券到账后，结算公司向发行人出具有关权证行权资金余额或权证行权标的证券数量的证明文件。
3．权证行权起始日前1个交易日，权证发行人应当向深圳证券交易所（以下简称“深交所”）提交结算公司出具的有关权证行权资金余额或权证行权标的证券数量的证明文件，并向深交所提交“关于XXX权证行权的申请”。
4．在行权期的任一交易日（T日）清算、交收后，结算公司向权证发行人发送权证行权清算、交收数据。如权证发行人发现权证行权所需资金或标的证券不足，应当在交收日16∶00前将所需权证行权资金或标的证券补足。
5．T＋1日交收后，如权证发行人由于行权资金或标的证券不足导致交收失败，结算公司及时通知权证发行人和深交所，深交所将督促权证发行人就行权失败事项在T＋2日予以披露，权证发行人将承担由此引起的一切法律责任。
6．采用现金结算方式行权且权证在行权期满时为价内权证的，发行人在权证期满后的3个工作日内向未行权的权证持有人自动支付现金差价。
7．权证发行人应在权证存续期满、完成行权结算后向结算公司申请注销到期未行权的放弃权证、办理权证的退出登记手续，并申请返还权证行权剩余资金或标的证券。
二、权证行权的信息披露
1．股权分置改革中发行的权证（以下简称“股改权证”）自权证行权起始日前60日至前30日，权证发行人应当每两周刊登一次“权证到期风险提示性公告”（见附件1），自权证行权起始日前30日内，权证发行人应当每周刊登一次“权证到期风险提示性公告”。
2．权证发行人应当自权证存续期满前7个工作日、前3个工作日各刊登一次“权证行权及终止上市提示性公告”（见附件2）。
3．权证发行人应当自行权起始日刊登“权证开始行权公告”（该公告内容可参照“权证行权及终止上市提示性公告”），其中股改权证的权证发行人应当自行权起始日次一交易日至行权终止日，每日刊登“权证行权公告”（该公告内容可参照“权证行权及终止上市提示性公告”）。
4．权证发行人应当自权证存续期满前5个交易日，刊登“权证终止交易公告”。
5．权证发行人应当自权证终止上市后2个工作日内刊登“权证终止上市公告”（见附件3），自权证终止上市后5个工作日内刊登“权证行权结果及股份变动公告”（见附件4）。
三、各会员单位的服务工作
1．各会员单位应当在权证行权前，通过在营业场所张贴宣传资料、电话委托交易提示、网上交易提示或其他有效的方式，向投资者介绍权证行权业务流程，并提醒投资者注意风险，按期办理行权事务。
2．进一步加强证券账户管理，对所属营业部交易前端做全面核查，加强权证T＋0风险管理，防止操纵权证价格，确保权证行权工作的顺利进行。
附件1：权证到期风险提示性公告（试行）
证券代码： 证券简称： 公告编号：
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－ ｜一、基本风险提示 ｜ ｜－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－｜ ｜ 1.提示权证存续期间、剩余存续期、最后交易日； ｜ ｜ 2.提示权证的内在价值、理论价值、溢价率等风险指标； ｜ ｜ 3.提请投资者注意投资风险。 ｜ ｜－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－｜ ｜二、特别风险提示 ｜ ｜－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－｜ ｜证券给付方式结算的权证，还需特别强调未行权的权证将予以注销。｜ －－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
××××××权证发行人
××××年××月××日
附件2：××××××权证行权及终止上市提示性公告（试行）
证券代码： 证券简称： 公告编号：
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－ ｜一、基本提示内容 ｜ ｜－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－｜ ｜ 1.提示权证行权起始及结束日、最后交易日、终止上市日； ｜ ｜ 2.提示投资者如何进行权证行权操作； ｜ ｜ 3.公告权证信息披露联络人及联系方式，提供行权期间的咨询服务。｜ ｜－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－｜ ｜二、特殊提示内容 ｜ ｜－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－｜ ｜证券给付方式结算的权证，还需特别强调未行权的权证将予以注销。 ｜ －－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
××××××权证发行人
××××年××月××日
附件3：××××××权证行权结果及××××××股份有限公司股份变动公告（试行）
证券代码： 证券简称： 公告编号：
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－ ｜一、权证的行权结果 ｜ ｜－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－｜ ｜ 1.介绍权证行权的期限、投资者累计行权情况等行权结果； ｜ ｜ 2.现金结算的权证，应说明未行权的权证将被自动行权（或已被自动行权）； ｜ ｜ 3.证券给付方式结算的权证，应明确未行权的权证已被注销。 ｜ ｜－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－｜ ｜二、上市公司股份变动情况（如适用） ｜ ｜－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－｜ ｜1.证券给付方式结算的权证，应对比披露行权前后公司股本、公司前十大流通股股东变化情况；｜ ｜2.现金结算的权证不涉及股份变动，无需披露上市公司股份变动情况。 ｜ －－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
××××××权证发行人���
××××××股份有限公司（如涉及）
××××年××月××日���
附件4：××××××权证终止上市公告（试行）
证券代码： 证券简称： 公告编号：
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－ ｜一、权证终止上市的相关说明 ｜ ｜－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－｜ ｜ 1.简要介绍权证行权期限及行权结果； ｜ ｜ 2.根据相关规定，公告该权证终止上市。 ｜ ｜－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－｜ ｜二、权证终止上市后的咨询服务 ｜ ｜－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－｜ ｜公告权证信息披露联络人及咨询电话，提供终止上市后的咨询服务。｜ －－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
××××××权证发行人
××××年××月××日
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