第1个回答 2009-12-01
在确定汇率风险的类型和测量相关的风险，公司需要决定是否进行套期保值或不这些风险。在国际金融，适当的策略，以管理问题（对冲）汇率风险的不同类型，仍有待解决（希拉克，1996）。但在实践中，企业财务主管以各种不同的货币风险管理战略，其他条件不变，在一特定类型的风险的泛滥和对公司（阿伦，2003年）的大小。
答：套期保值策略
指示性，交易风险往往是对冲战术（选择性）或战略性
维持现金流和收益，根据公司对未来的期国债
运动所涉及的货币。战术对冲是大多数企业使用他们的交易，以对冲汇率风险有关的短期应收及应付交易，而战略性对冲用于较长周期的交易。然而，一些公司决定使用被动对冲，其中涉及相同的结构和执行套期保值比普通对冲时期，不论是维持货币的预期，也就是说，它不要求采取坚定的货币看法。
翻译，或资产负债表，风险对冲是非常之低，非系统，往往以避免可能的净资产突然的货币冲击的影响。这种风险主要包括长期外币风险，如公司的附属公司估值，其债务结构和国际投资。然而，这些项目的长期性和事实，货币换算影响资产负债表，而不是一个公司的收入报表，使翻译风险足够重视管理对冲。为使货币附属公司的价值风险的翻译，这是标准的做法进行套期保值的净资产负债表风险，即净资产（总资产减去负债可能受到不利的汇率变化影响的子公司）。
内对冲合并资产负债表的汇率风险的框架内，对冲企业的债务状况的问题也是至关重要（Marrison，2002年; Jorion和扈，1996）。货币和成熟企业的债务结构决定了其净资产和收益易感性的汇率变动。为了减少汇率对收益波动的影响，该公司可能会使用一个优化模型，制定了战略，以对冲汇率风险管理的最佳设置。套期保值后，优化债务结构，其余货币风险，是一项艰巨的任务。一个公司可以使用除优化战术套期保值，以减少剩余货币风险。此外，如果汇率不朝着预期方向，翻译风险对冲或者可能造成的现金流或收益的波动
第2个回答 2009-12-01
After identifying the types of exchange rate risk and measuring the associated risk exposure, a firm needs to decide whether to hedge or not these risks. In international finance, the issue of the appropriate strategy to manage (hedge) the different types of exchange rate risk has yet to be settled (Jacque, 1996). In practice, however, corporate treasurers have used various currency risk management strategies depending, ceteris paribus, on the prevalence of a certain type of risk and the size of the firm (Allen, 2003).
A. Hedging Strategies
Indicatively, transaction risk is often hedged tactically (selectively) or strategically to
preserve cash flows and earnings, depending on the firm’s treasury view on the future
movements of the currencies involved. Tactical hedging is used by most firms to hedge their transaction currency risk relating to short-term receivable and payable transactions, while strategic hedging is used for longer-period transactions. However, some firms decide to use passive hedging, which involves the maintenance of the same hedging structure and execution over regular hedging periods, irrespective of currency expectations—that is, it does not require that a firm takes a currency view.
Translation, or balance sheet, risk is hedged very infrequently and non-systematically, often to avoid the impact of possible abrupt currency shocks on net assets. This risk involves mainly long-term foreign exposures, such as the firm’s valuation of subsidiaries, its debt structure and international investments. However, the long-term nature of these items and the fact that currency translation affects the balance sheet rather than the income statement of a firm, make hedging of the translation risk less of a priority for management. For the translation of currency risk of a subsidiary’s value, it is standard practice to hedge the net balance sheet exposures, i.e., the net assets (gross assets less liabilities) of the subsidiary that might be affected by an adverse exchange rate move.
Within the framework of hedging the exchange rate risk in a consolidated balance sheet, the issue of hedging a firm’s debt profile is also of paramount importance (Marrison, 2002; Jorion and Khoury, 1996). The currency and maturity composition of a firm’s debt determines the susceptibility of its net equity and earnings to exchange rate changes. To reduce the impact of exchange rates on the volatility of earnings, the firm may use an optimization model to devise an optimal set of hedging strategies to manage its currency risk. Hedging the remaining currency exposure after the optimization of the debt composition is a difficult task. A firm may use tactical hedging, in addition to optimization, to reduce the residual currency risk. Moreover, if exchange rates do not move in the anticipated direction, translation risk hedging may cause either cash flow or earnings volatility.
翻译：在确定汇率风险的类型和测量相关的风险，公司需要决定是否进行套期保值或不这些风险。在国际金融，适当的策略，以管理问题（对冲）汇率风险的不同类型，仍有待解决（希拉克，1996）。但在实践中，企业财务主管以各种不同的货币风险管理战略，其他条件不变，在一特定类型的风险的泛滥和对公司（阿伦，2003年）的大小。
答：套期保值策略
指示性，交易风险往往是对冲战术（选择性）或战略性
维持现金流和收益，根据公司对未来的期国债
运动所涉及的货币。战术对冲是大多数企业使用他们的交易，以对冲汇率风险有关的短期应收及应付交易，而战略性对冲用于较长周期的交易。然而，一些公司决定使用被动对冲，其中涉及相同的结构和执行套期保值比普通对冲时期，不论是维持货币的预期，也就是说，它不要求采取坚定的货币看法。
翻译，或资产负债表，风险对冲是非常之低，非系统，往往以避免可能的净资产突然的货币冲击的影响。这种风险主要包括长期外币风险，如公司的附属公司估值，其债务结构和国际投资。然而，这些项目的长期性和事实，货币换算影响资产负债表，而不是一个公司的收入报表，使翻译风险足够重视管理对冲。为使货币附属公司的价值风险的翻译，这是标准的做法进行套期保值的净资产负债表风险，即净资产（总资产减去负债可能受到不利的汇率变化影响的子公司）。
内对冲合并资产负债表的汇率风险的框架内，对冲企业的债务状况的问题也是至关重要（Marrison，2002年; Jorion和扈，1996）。货币和成熟企业的债务结构决定了其净资产和收益易感性的汇率变动。为了减少汇率对收益波动的影响，该公司可能会使用一个优化模型，制定了战略，以对冲汇率风险管理的最佳设置。套期保值后，优化债务结构，其余货币风险，是一项艰巨的任务。一个公司可以使用除优化战术套期保值，以减少剩余货币风险。此外，如果汇率不朝着预期方向，翻译风险对冲或者可能造成的现金流或收益的波动性。
希望能帮助你
第3个回答 2009-12-01
在确定汇率风险的类型以及估量相关的风险之后，企业需要决定是否需要规避这些风险。在国际金融市场中，如何应用适当的策略来应对（规避）不同类型的汇率风险还有待解决（Jacque，1996）。但在实践中，在其他条件不变情况下，企业财务主管根据特定的风险类型和公司规模已经利用了各种不同的货币风险管理战略（Allen，2003年）。
A 规避策略
为维护现金流动和收益，依据公司对所涉货币的未来走势看法，往往需要战术性的（选择性的）或战略性规避交易风险。大多数企业使用战术规避来规避短期接收或应付交易现金风险，而战略性规避则多用于较长周期的交易。然而，一些公司决定使用被动规避，其中涉及相同的结构的维护和常规规避期间的执行，不考虑货币的预期，也就是说，它不要求企业有货币看法。外币折算或资产负债表，很少或者非系统地规避风险，往往为了避免可能的净资产突然的货币冲击对净资产的影响。这种风险主要包括长期外币风险，如企业的附属公司估值，其债务结构和国际投资。然而，这些项目的长期性，以及货币换算影响资产负债表，而不是一个公司的收入报表这一事实，使得企业不会优先应对货币折算风险。至于附属公司价值的货币折算风险，规避净资产负债表暴露是标准的做法，即可能受到不利的汇率变化影响的附属公司的净资产（总资产减去负债）。在规避综合资产负债表的汇率风险的框架内，规避企业债务状况的问题也至关重要（Marrison，2002年; Jorion和Khoury，1996）。企业债务的货币和成熟结构决定了其净资产和收益对于汇率变动的敏感性。为了减少汇率对收益波动的影响，该企业可能会使用一个优化模型，制定最佳规避战略，以应对汇率风险。要债务结构优化后规避通货暴露是一项艰巨的任务。一个企业可以使用除优化外的战术规避，以减少剩余货币风险。此外，如果汇率不朝着预期方向变化，规避外币折算风险可能造成的现金流量或收益的波动。
呵呵，毕竟不是学经济学的，你看下有没有哪些地方不通的，你再润一下
第4个回答 2009-12-02
在这个类型的汇率风险和测量有关的风险,公司需要决定是否对冲或者没有这些风险。在国际金融中,适当的策略管理(对冲)不同类型的汇率风险,还有待解决Jacque(1996年)。然而,在实践中所使用的各种货币公司臬司风险管理战略,其他条件不变时,在不同的某种类型的风险和规模的公司(艾伦》,2003)。
答:套期保值策略
Indicatively进行套期保值交易风险,常常是战术(选择性)或战略
现金流量表和收益,维护公司的不同观点,为将来作打算。库
参与运动的货币。套期保值是战术所使用的大多数公司对冲交易货币风险与短期应收帐款、应付交易,而战略套期保值是用来longer-period交易。然而,一些公司决定用被动的套期保值,包括维修相同的套期保值结构和执行周期,不论在常规套期保值的货币expectations-that是,它并不要求公司以货币的观点。
翻译、资产负债表、风险套期保值相当罕见,non-systematically,经常以避免可能发生的剧烈的汇率动荡的影响在净资产。这种风险的主要海外长期暴露包括,例如公司的估值的子公司,它的债务结构、国际投资。然而,这些物品的长期性和资产负债表的货币转换的影响,而不是利润表中,使公司的套期风险较少的翻译有优先的管理。汉译英的货币风险的一个子公司,它是价值的标准做法对冲网络资产负债表风险,即净资产(总资产负债)的子公司少,可能是受不利的汇率移动。
套期保值的框架内的汇率风险,在合并资产负债表、发行公司债券的套期保值也是至关重要的(Marrison,2002年Jorion和Khoury,1996)。货币和成熟的公司的债务决定了它的易感性和收入净额股权对汇率的变化。减少影响汇率的波动对收入,公司可以用一个优化模型,设计了优化的套期保值策略来管理它的货币风险。套期保值剩余货币曝光后债权的优化结构是一个艰巨的任务。一个企业可以使用的战术套期保值,除了优化,降低残余的货币风险。而且,如果汇率不动的预期的方向,也可能引起的风险规避翻译的现金流或收入波动。
第5个回答 2009-12-02
鉴别汇率风险类型和评估相关风险后，公司需决定是否套期保值以规避这些风险。在国际金融中，处理不同类型汇率风险的适当策略仍有待解决（Jacque，1996）。然而在实际操作中，在其他条件相同情况下，公司财务主管根据某种风险的普及度和公司规模使用了各种汇率风险管理办法（Allen，2003）。
A．套期保值
根据公司对相关货币未来走势的财务分析，交易风险时常被战术上（有选择地）或战略上套期保值以保持现金流和收益。战术保值被大多数公司用于与短期应收和应付交易有关的汇率风险，而战术保值被用于长期交易。然而，一些公司决定采用被动套购保值，该方式涉及相同的保值架构并在有规律的保值周期内实施，而不顾及货币走势——即，它不要求公司持有汇率观点。
很少或非系统地对外币折算或资产负债表风险进行套期保值，通常是为了避免可能的突发通货震荡对净资产的冲击。这种风险主要涉及长期对外业务，例如公司附属机构、债务结构和国际投资的评估。然而，这些项目的长期性和外币折算影响公司资产负债表而非损益表的事实，使外币折算风险的套期保值对管理来说重要性减弱了。对附属机构价值的外币折算风险来说，通常做法是规避净资产负债表暴露，即，对可能受到逆汇率波动影响的附属机构的净资产（总资产减去负债）进行套期保值。
在合并资产负债表的汇率风险套期保值框架内，对公司债务状况进行保值的问题也是极为重要的（Marrison，2002；Jorion and Khoury，1996）。公司货币和到期债务的构成决定其权益净额对汇率变化的敏感性。为了减少汇率对收益波动的影响，公司可能使用一种最优化模式来设计一套最佳套期保值战略以应对其通货风险。对债务优化组合后的剩余货币风险进行套期保值是一件很难的事情。除最优化外，公司可能使用战术保值以减少剩余货币风险。此外，如果汇率没有按预期方向波动，套期保值可能引起现金流或收益的波动。