经济知识科普为什么美国国债本质是不需要还的

Question

如题所述

Answer 1

美国本质上不需要还它的国债，这不是军力和航母的原因，而事实上是个经济问题。先用一个公司的例子来解释一下。
　　假设有一家运转非常良好的公司，每年的业务相当好，净利润率每年是10%。初始资产有100万，那么第二年可以变成110万，第三年121万，按指数级数递增。相当良好的经济状况。再假设他们用初始资产向银行贷款了，也贷了100万，年息8%。按年付息。一年之后资产变成220万，还8万利息，还有212万，第三年资产变成233万，还8万利息，还有225万。本金要不要还呢？理论上要还，但还了之后因为资信良好，还可以贷出来，所以这100万其实一直没还过，只要公司经营状况良好，本质是没还的。
　　这还不是最绝的，因为每年的利息都还了。另一种方式，贷款100万，第二年变成220万，还还8万利息，还有212万，这时扣除贷款，还有净资产112万，而贷款额是100万，可以再贷10万出来。这样变成总资产222万，贷款110万。第三年总资产244.2万，付利息8.8万，还有235.4万，再加贷10万出来。只要经营状况好，利息的部分本质上也是没有还的，相当于没有还过银行一分钱。
　　这个经营例子，能一直不还贷款，而经营良好的关键，在于每年的收益率要大于贷款利率，在这个基础上，贷的越多，你的收益越大，同时银行收益也越大。因为银行贷出来的钱多，他挣的也越多。
　　回到美国国债。美国国债现在是16.8万亿，看起来一个非常惊人数字，也的确存在风险。但风险的本质不在这个数字，而在于每年美国的财政赤字都不小，这几年平均达到1万亿。如果美国能达到财政平衡，各国都不会有什么担心了。但以美国的现状，财政平衡也是达不到的。目标美国每年的赤字能达到小于GDP的3%，大约4500亿美元，就可以满足了。因为美国每年的GDP增长大约3%（不扣通胀数字），赤字小于4500亿，相当于国债和GDP之比基本能不变。
　　美国国债，中国真正担心的是一旦违约，全球经济将大动荡。按经济界的说法，美国国债违约，威力至少相当于四五倍的雷曼破产，2008雷曼破产后的世界金融危机让当时的中国够头痛的了，四五倍的威力更不得了。