企业应如何应对投资风险

Question

如题所述

Answer 1

根据国家统计局的统计数字，全社会的固定资产投资额在1981年是961亿元，而在2001年增长到37213亿元，20年增长了近39倍。投资拉动经济是经济发展中的一个主题。但问题的另一个方面，投资效益问题也浮出水面，产生了“不搞项目投资是等死，搞项目投资是找死”的说法。对企业而言，这种说法是自嘲还是无奈？投资机会与风险可不可以控制？记者采访了项目管理专家王景山——

如何应对项目投资风险

王景山，高级工程师，项目管理师，荷兰爱因豪温技术大学访问学者，现任深圳中南培训中心常务副总经理。主持和参加过中国公司与美国、荷兰、比利时、新加坡、印度等国公司的许多合作项目，项目类型包括新品研发、计算机软件和硬件研制、设备改造、成套生产设备出口等，项目投资规模从数百万元至数十亿元人民币。具有较为丰富的项目投资与管理经验。

信息：项目投资决策前提

王景山首先指出，“不搞项目投资是等死，搞项目投资是找死”的说法，表达了部分企业在投资问题上的自嘲和无奈。但这并不能成为一个企业有了合适的机会不投资的理由。项目投资是一门复杂的学问与技能，许多投资风险是可以规避的。项目投资决策中首先要关注信息，使投资行为满足社会需求、符合相关要求和适应自身条件。具体地说，项目投资决策中，应主要关注5类信息：

一、国家政策法规。2003年国家同期在建项目规模是5万亿，而2004年同期在建项目规模是16万亿，为此国家出台了一系列调控措施，例如停建办公楼和培训中心、要求地铁完成系统规划后再建，半年内停止批准土地转为工业商业用地、钢铁产业提高对投资资本金的限制要求等。这些措施将对部分项目形成风险。

二、国际环境。中国加入WTO后将影响到行业的市场准入、产品的关税减让、政府的投资政策、企业的知识产权、贸易的争端仲裁和市场的竞争格局等。例如，基础电信服务和增值电信服务（电子邮件、语音邮件、在线信息和数据检索）对外商的逐步开放，将使国有的电信服务企业面临强大的竞争对手并形成投资风险。

三、行业市场供需。国内行业平均利润率可以从3％的微利变化到28％的厚利。潜在的市场、启动期的市场、需求大于供给的市场是投资决策的首选。例如，中国汽车行业的潜在需求可能带来相关的配件、保险、维修、装饰、泊场、俱乐部等汽车服务行业的投资机会。

四、行业技术发展及动态信息。在电信行业，手机的功能从语音和文字向图形和动画拓展，在电视行业，电视机从尺寸变大和形状变平向分辨率增加发展。在显示技术行业，出现了液晶、等离子和液晶微片技术。在计算机行业出现了计算机大小、容量、速度通信方式的变化。由于技术在高速度地发展，投资过早则必须付出等待市场启动的代价，投资过晚则竞争对手林立。无论是使用自主知识产权还是引进技术，投资决策都要考虑技术的持续发展趋势和产品的更新换代能力。

五、行业标准规范。行业标准规范通过产品反映在投资决策上，其影响是投资的产品是否被容许上市或市场竞争性的强弱。例如，国家对部分涉及社会和人身安全的产品强制实施3C认证，将决定部分产品的改进投资和市场地位。

风险管理：纳入项目决策

王景山强调，项目的决策是在不同组织层次上展开的，投资方向决策并不能替代投资方案决策和执行方法决策。所以，项目投资实施应注意4个问题：

一、基于市场需求决策和基于产品要求决策。

根据行业的市场需求决定投资是投资方向决策，典型的是网络业、教育咨询业、服务业、餐饮业等项目，在确定了市场需求以后决定投资，在投资后开始设计产品或完成产品概念。这种投资决策强调抓住机会。稳妥的投资决策是在市场需求决策的基础上，增加产品功能要求和技术要求的竞争性比较决策。如深圳华强北路繁华区的餐饮业，当深圳的商业中心从罗湖向福田转移时，华强北区域出现新的餐饮业市场需求。现实是只有那些把需求转化成服务产品的功能要求和技术要求，形成具有竞争能力产品的投资者赚到了钱。

二、基于市场需求决策和基于核心竞争能力决策。

社会日益增长的物质需求和精神需求随时在形成大量的投资机会，但问题是哪些机会是属于你的？核心竞争力是组织的核心知识能力和核心运作能力，核心竞争能力越强，可以利用的投资机会越多，这也是为什么大部分企业通常投资在自己擅长的行业的原因。不同行业的投资决策对核心竞争能力内容的倚重不同，沃尔玛在全世界的成功可以说明这个概念，零售业的成功投资更多地依靠核心运作能力。三、采用系统的项目管理方法。

对投资项目而言，把事做正确与做正确的事几乎同等重要。投资项目的成功不仅取决于决策的质量和速度，还取决于执行的质量和速度。例如，松下和日立都对中国的背投彩电业进行了投资，松下比日立的投资建设时间晚数个月，在决策速度上“略逊一筹”，而松下的产品早3个月进入市场并占据了较大的中国市场份额，在执行速度上“棋高一步”。

四、持续改善建立的新系统和不断应对条件的新变化。

项目建设后还必须经历投入运行过程和运行完善过程，这两个过程表现在制造业的市场开拓过程、生产爬坡过程、质量改善过程等，在电信行业表现为用户的增加过程和用户的保持过程。在此阶段，企业经营管理的各种技术和方法，都可以用来增加投资项目的获利机会和减少亏损风险。

投资项目建设过程中和建设完成以后，容易被忽视的风险是项目条件变化风险。由于社会环境、经济环境、技术环境、市场环境的变化，项目投资决策时的约束条件和假设条件可能发生根本的变化。如果投资者不能及时察觉到这些变化和采取适当的应对措施，投资项目亏损的风险随时存在，而建设后的风险管理已经进入企业日常经营管理的范畴。