按照如下步骤即可用ps做出圆形字体：
1、建立新画布，建立十字参考线，用椭圆形工具，设置形状图层重叠区域形状除外，就是减加第5个工具按钮.。在中心拉出一个大圆和一小圆，相减出一个圆。
2、用矩形工具，在合适位置拉出四个调整图层，福字左上下两个，右边中下两个，右上不用建图层，留空间。
3、用矩形工具，选择区域减去，选择图层2后，拉出减去多余部分，形成一字图形。
4、用同样方法拉出以下的图层4，同时调用路径直接选择工具，出线图层调整合适。
5、用以上方法调整图层4，同时用直接选择工具调整不合适图层。?
6、用同样方法调整图层5，福字右下田形状。
7、调整图层1，减出缺口，要选择图层1，设置矩形，设置区域减去，分别拉出缺口。
8、最后做成的效果图。?
用ps做出圆形字体的方法是：
1、新建白色背景文件，打字；
2、栅格化文字，将文字剪切，原位粘贴；
3、“编辑--变换--变形--膨胀”；
4、创建新图层，画园，填充前景色，载入文字选区，“编辑--清除”，关闭文字图层，完成。
你上传的图片肯定是别人一笔一画设计出来的。你可以把ps字体都试一下。有些字体也是比较圆的。或者你打出一个字然后用圆形把文字截掉。然后再像你截图的那样把圆形边框擦掉几个地方就成那样了你的“圆形字体”指的是什么呢？是不是指按照圆形曲线排列，还是文字都变形成“圆形”的呢？如是前者，首先绘制圆曲线，选择文字工具，靠近曲线（鼠标光标会改变）点击一个位置输入文字即可；若是后者，字体中有这种圆角的字体，或者文字打好后栅格化文字图层，再使用“鱼眼”一类滤镜变形即可。关于这个，你要深刻的认识到，PS只是工具，设计师才是策略者。想熟悉ps，上面每个可点的地方都点一下试试效果，再有目的的几个功能组合应用，看看又会达到什么效果，花点时间做完这些，你就是会用ps了。做一些图形或效果，可以反向推导去思考，这个效果是由哪些个工具命令产生的，拆开来分析就会很简单。
重要的是设计的思想。正确的路线应该是，脑袋里有很明确的想要的图像效果的画面，然后一步步用ps的一个个命令工具去表达出来。
最后回答问题，这个福字，很显然已经不是常规结构的了，因为要置于圆形内，所以笔画上做了变形，位置也做了调整，关键在于你还能一眼就认出这个字来。我相信你要问的不单单是这个字怎么做，而是这种字怎么做。用任意的汉字做做练习试一下，不同的字不会有全部适用的方法的。
总的来说，总结起来：汉字是方的，圆是内切圆，圆外的部分是要去掉的，同时用圆的弧边来弥补并加粗，如果原汉字上的笔画就分开，那圆弧也是断开的，如右边部分的“一口田”。至于汉字的变形，我不多讲，以免造成思想定式，大胆的尝试，去总结，就行了。