在企业兼并领域，管理层收购（MBO）是一种常见的策略。当公司经营不善或欲出售时，管理团队由于对行业和公司的熟悉，往往会主动购买以保持控制。MBO有杠杆收购（通过公司资产或未来收益贷款）和资本重组（降低资本总额，提升管理层持股比例）两种主要方式。LBO，即杠杆收购，是MBO的一种特殊形式，主要依赖债务融资，通过目标公司大量举债来收购股权，利用财务杠杆以少量股本获取大量资金。
MBO的操作步骤通常包括：管理层提出收购要约，对目标公司进行深入调查，基于财务分析定价，融资安排，以及最终完成融资和新公司的设立。LBO的特点在于，收购方主要以目标公司资产为担保借款，初期可能采用短期融资，后续通过长期债务和股权融资完成收购。这种策略风险高、收益也大，但若经营不善或规划失败，债务压力可能导致破产。
尽管MBO和LBO为管理层提供了潜在的控制权，但它们并非无条件适用，需要目标公司有管理效率提升的空间。在实际操作中，高风险与高回报并存，需谨慎评估和规划以确保成功。
兼并是指通过产权的有偿转让，把其他企业并入本企业或企业集团中，使被兼并的企业失去法人资格或改变法人实 体的经济行为。通常是指一家企业以现金、证券或其他形式购买取得其他企业的产权、使其他企业丧失法人资格或改变法人实体，并取得对这些企业决策控制权的经济行为。兼并是合并的形式之一，等同于我国《公司法》中的吸收合并，指一个公司吸收其他公司而存续，被吸收公司解散。