免收期货交割费是利好的 。8月13日下午,中国国际货币交易所宣布,从2021年8月16日至2021年12月31日,对股指期货和国债期货的交割费用减半。受今年大宗商品价格上涨的影响,国内大宗商品期货整体热度高于金融期货。有期货业内人士认为,相比交货量少的股指期货,中国货币交易所今天出台政策的主要目的可能是推动国债期货的交货期,有利于保险和银行进入市场。
2021年的期货市场,与金融期货相比,商品吸引资金的能力更强,显然很多商品期货价格都创下了历史新高,“从交易软件的角度来看,目前所有的期货都沉淀到了1200亿元的债券期货等商品,如糖等品种沉淀资金近50亿元,棉花期货沉淀资金78亿元,而铁矿石等一些大品种沉淀资金近230亿元。”交割国债期货或为银行和保险公司进入市场提供便利。在股指期货交易活跃的情况下,直接降低保证金率的效果应该更加明显。不要认为这会有太大的影响,因为股指期货中没有多少现金。该政策的主要目的可能是促进政府债券期货的交割,从而促进保险和银行资金进入市场。
在未来,银行参与国债期货试点交易的范围将逐步放开,因为如果市场上最大的现货交易者不能做期货,那么期货市场的定价就不公平。从理论上讲,将交割费减半也将有助于提高可交割债券的流动性,尤其是最便宜的债券。将交割费用减半将有助于推动交割月股指期货、国债期货等金融期货的定价功能提高,使定价更加合理,在过去,每次进入交割月,这些投机性资金都将退出。