财务杠杆怎么算

Question

如题所述

Answer 1

财务杠杆的计算方法有财务杠杆系数法和财务杠杆倍数法。

1、财务杠杆系数法

财务杠杆系数等于总资产除以股东权益。其中，总资产是指企业所有资产的总价值，股东权益是指企业自有资本。如果财务杠杆系数大于1，说明企业使用借款等固定成本融资的影响已经显现。

2、财务杠杆倍数法

财务杠杆倍数等于长期负债除以股东权益。其中，长期负债是指企业借款或发行债券等长期资本的总额。如果财务杠杆倍数大于1，说明企业使用借款等固定成本融资的影响已经显现。

需要注意的是，计算过程中，应注意选择合适的数据来源和计算时间点。同时，财务杠杆系数和财务杠杆倍数只是反映企业融资结构的工具，不能单独用来衡量企业是否可持续、盈利能力和风险程度，还需综合考虑其他因素。

财务杠杆的定义：

财务杠杆又叫筹资杠杆或融资杠杆，它是指由于固定债务利息和优先股股利的存在而导致普通股每股利润变动幅度大于息税前利润变动幅度的现象。

财务杠杆的作用：

财务杠杆作用是负债和优先股筹资在提高企业所有者收益中所起的作用，是以企业的投资利润与负债利息率的对比关系为基础的。

1、投资利润率大于负债利息率

此时企业盈利，企业所使用的债务资金所创造的收益（即息税前利润）除债务利息之外还有一部分剩余，这部分剩余收益归企业所有者所有。

2、投资利润率小于负债利息率

企业所使用的债务资金所创造的利益不足支付债务利息，对不足以支付的部分企业便需动用权益性资金所创造的利润的一部分来加以弥补。这样便会降低企业使用权益性资金的收益率。

由此可见，当负债在全部资金所占比重很大，从而所支付的利息也很大时，其所有者会得到更大的额外收益，若出现投资利润率小于负债利息率时，其所有者会承担更大的额外损失。通常把利息成本对额外收益和额外损失的效应称为财务杠杆的作用。