经济（FNPV净现值如何反映盈利能力?）

Question

FNPV净现值如何反映盈利能力?
n
FNPV(i)=∑(CI-CO)t(1+i)-t 其中(CI-CO)是净现金流,即流入减去产出,也
t=i 即终值,那么求出的PNPV就是现值.现值通俗的说也就是要投入多少资金。投入多少资金又如何反映盈利能力呢？？

Answer 1

净现值是指投资方案所产生的现金净流量以资金成本为贴现率折现之后与原始投资额现值的差额。

通俗的说，它不是你说的“投入多少资金”，而是投入资金未来能够获得的收益，折现转换成现在能得到的收益，再扣除现在投入的资金，差额就是你现在赚到的，净现值是正的才表示有利可图，在现在做决策这一刻可以做，赚得多就是盈利能力强了。

Answer 2

财务评价及指标

财务评价

财务评价是根据国家现行财务和税收制度以及现行价格，分析测算拟建项目未来的效益费用。考察

项目建成后的获利能力、债务偿还能力及外汇平衡能力等财务状况，以判断建设项目在财务上的可行性，

即从企业角度分析项目的盈利能力。财务评价采用动态分析与静态分析相结合，以动态分析为主的办法进

行。评价的主要指标有财务内部收益率、投资回收期、贷款偿还期等。根据项目特点和实际需要，有些项

目还可以计算财务净现值、投资利润率指标，以满足项目决策部门的需要。

财务净现值（FNPV）

财务净现值是按行业基准收益率或设定的目标折现率，将项目计算期内各年净现金流量折现到建设期初的现值之和。可根据现金流量表计算得到。也可以直接利用微软Excel软件提供的财务内部收益率函数计算。 它是考察项目在计算期内盈利能力的评价动态指标。

财务内部收益率（FIRR）

财务内部收益率是指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计等于零时的折现率。它 反映项目占用资金的盈利率，是考察项目盈利能力的主要动态评价指标。
投资回收期（Pt）

投资回收期是指项目以净收益抵偿全部投资所需的时间，是反映投资回收 能力的主要静态指标。投资回收期以年表示，一般自建设开始年算起。

投资利润率

投资利润率是指项目达到设计生产能力后 的一个正常年份的年利润总额或生产能力后的一下正常年份利润总额与项目总投资的比率,或生产经营期内年平均利润与项目总投资的比率。它是考察项目单位投资盈利能力的静态指标。

投资利税率

投资利税率是指项目达到设计生产能力后的一个正常年份的年利税总额或生产经营期内年平均利税总额与 项目总投资的比率。它是反映项目单位投资盈利能力和对财政所做贡献的静态指标。

资本金利润率

资本金利润率是指项目达到设计生产能力后的一个正常 生产年份的年利润总额或生产经营期内年平均利润总额与资本金的比率，它反映投入项目的资本金盈利能力。

借款偿还期

借款还期是指根据国家财政规定及项目具体财务条件 下，以项目投产后可用于还款的资金偿还固定资产投资借款本金和利息所需要的时间。可作为偿还贷款的资金来源为项目投产后的利润、折旧 、无形资产及递延资产等收益。

利息备付率

利息备付率也称已获利息倍数，指项目在借款偿还期内各年可用于支付利息的税息前利润与当期应付利息费用的比值。

偿债备付率

偿债备付率指项目在借款偿还期内，各年可用于还本付息的资金与当期应还本付息金额的比值。

流动比率

流动比率是指流动资产和流动负债的比率，它是衡量企业的流动资产在其短期债务到期前可以变现用

于偿还流动负债的能力，表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为支付的保障。

速动比率

速动比率是指速动资产总额与流动负债总额的比率，它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还

流动负债的能力。

经济评价

经济评价从资源配置的角度评价项目的费用和效益，分析项目的经济可行性。通过机会成本测算影子

价格，通过社会折现率评价并计算项目的净现值和内部收益率等经济评价指标，并进行其它方面的经济评

价。