货币市场基金是在货币市场上从事短期有价证券投资的一种品种，是储蓄替代型投资工具，已经成为国际投资基金品种的重要组成部分。我国2003年末货币市场基金一诞生，就获得投资者的广泛青睐，获得迅速发展。而大力发展货币基金，将对我国金融业的微观、中观和宏观层面产生积极、深远的影响。 一、丰富金融投资品种，夯实投资者基础 据中国人民银行2001年统计，我国个人金融投资的主要产品是银行存款，占71．6％之多，其次是股票、债券类约占20％。显然，这种投资结构存在的风险收益差异过大，而这主要是因为我国现有的金融投资产品结构不合理所造成的。近10年来，我国的金融市场虽然得到飞速发展，但与市场需求的发展和变化相比，仍然显得投资品种单一，投资工具缺乏。在我国金融市场上现有的投资产品结构中，低风险收益的银行存款和高风险收益的股票债券类产品之间并没有过渡性产品，形成了产品类别空缺。从前面对货币基金的特点分析可知，它是介于资本市场与银行储蓄存款之间的过渡性产品，可以提供介于二者之间的风险与收益。所以，发展货币基金有助于解决我国金融投资产品风险收益特征平滑过渡性不足的问题，丰富金融投资品种，并逐步改善金融投资产品结构。 二、提高货币市场的运转效率，促进货币市场的发展 货币市场是金融体系的基础性市场。自上世纪80年代初以来，我国经济的市场化与货币化发展较快，到90年代中期以前每年货币供应量的增幅都远高于当年GDP的增幅。经济市场化与货币化所带来的货币流通量的大大增加，使货币的功能作用较传统体制下有了前所未有的增强，货币流动对于资源的配置效应也越来越明显。但货币对手经济运行应有功能作用的发挥尚依赖于有效的货币流动机制，而有效的货币流动机制则取决于一国货币市场的发展程度。尽管我国货币市场发展很快，但相对于整个金融体制改革的进程而言，其发展是滞后的。我国的金融体制、机制、制度要保持一种有效的运转和持续发展的态势，并向高级化迈进，仍受到当前货币市场落后的极大制约。因此，加快我国货币市场的发展是非常必要的。而货币市场要得到相应发展，必须考虑以下条件：一是要有不同类型的众多市场参与者；二是要有丰富的货币市场工具可供交易；三是价格应是放开的，即利率是市场化与自由的；四是要有优化的结构和层次。 三、推进货币市场与资本市场的良性互动，促进资本市场发展 货币市场与资本市场是一国金融市场的两个组成部分，它们互相补充，具有各自独特的功能，也具有天然的资金沟通联系。我国自上世纪80年代放开长期债券与股票交易，到1990年正式建立两家证券交易所，资本市场的发展是有目共睹的。资本市场对于推进企业产权制度改革、组织方式与经营机制改革以及优化社会融资机制的作用越来越明显，作用范围也愈益广泛。但是资本市场的进一步发展，需要高效的证券金融中介机构的服务，由这些机构沟通资本市场的供求双方，引导更广泛社会范围内公众与机构参与，活化交易，才能使资本的流动有效地带动资源配置效率的改进，也才能使社会储蓄有效地转化为投资。然而，这需要证券金融中介机构有足够的流动性支持，也就是要有灵活广阔的融资空间，能够方便快速地从资本市场之外的货币市场获取所需资金，支持其一、二级市场业务的开展，才能有效地带动资本市场的顺畅运作。因此，资本市场要获得持续性发展，要不断上一个新台阶，必须有货币市场的相应发展作为支撑基础，也必须存在货币市场和资本市场有效联结的畅通渠道，使社会资金在两个市场间充分灵活流动。同时，资本市场上各种工具的定价与价格水平的波动也必须有一个参照依据，必须形成一个市场基准利率，才能使各种有价证券的定价趋于合理，资本市场的运作也才趋于合理；或者说，资本市场要形成一个合理的价格机制，取决于利率机制的市场化与合理化，而基准利率与合理利率机制的形成也有赖于货币市场的一定发展。 四、防止银行系统风险集中，化解金融体系风险 近年来，我国的金融市场虽然得到了飞速发展，投资者也从中获取了可观的收益，但与此同时，金融市场的投机性和高风险也使许多投资者望而却步。投资者缺乏可以用来分散风险的多样化投资品种，很多人只有将资金投向银行存款。这种资金向银行系统的过度集中的现实，从宏观上来看，使国家金融体系的整体风险越来越大。据统计，至2002年底我国银行的储蓄存款已突破8万亿元，存贷差也节节攀升。这意味着有大量社会资金投资于商业银行，谋取利息收入，也意味着国家金融风险高度集聚于银行系统，这是一种风险系数很高的结构性金融机体失衡的金融风险。而我国银行系统在资金配置方面的低效率以及巨额不良贷款的存在，使我国整体银行系统既承担了自身的经营风险，也承担起整体经济改革的最终成本。银行系统存贷差的增加虽然存在种种原因，比如银行为减少不良贷款而对贷款审查制度严格程度的提升，也与目前我国正处于渐进式改革的大环境中企业(尤其是国有企业)效益不佳有关等，即使这是一种被动性“借贷”，但反映在结果上就导致了一方面储蓄存款在不断增加，另一方面银行贷款流动不畅的事实，因而金融风险进一步向银行系统集中，同时也使得储蓄不能有效地转化为投资，削弱了国家经济增长的动力。
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