如何向风险投资者筹集资金
以下步骤根据风险投资者的营运方式而制定，助你集资更加得心应手。不要忘记，风险投资者都是「惟利是图」的，他们只会「顺便」对科技企业的业务感兴趣。正所谓知己知彼，如果你想进一步了解风险投资公司的投资手法，请参考我们的《风险投资与科技企业》2000年版。
第一步 认清你的行业领域及事业阶段
首先你需要分辨清楚你的企业是属于哪一门行业、哪一部份，或是市场上哪一个空缺。如有任何疑问，请参考我们的行业分类表。
其次就是要弄清楚你的公司正处于哪个事业阶段，请记住：大多数的风险投资公司只专注于某几个事业阶段，找错对象只会浪费你的时间。
第二步 找到适合你的风险投资公司
你应该多寻找一些在你的企业经营范围内进行投资、特别是最有可能投资于你的企业的风险投资公司。
请参考我们的已注册的风险投资公司目录。
我们的调查显示，大多数业绩显赫的风险投资公司都喜欢在就近的地区投资。当然这些企业多位于硅谷，而不是在中国。因此，游说风险投资公司改变其一贯成功的投资习惯并非容易，即使你希望他们前来投资，他们仍然得靠一些有中国投资经验的公司来带路。所以，要找到这些风险投资公司，是要付出代价的。
第三步 选择适合你的风险投资公司
请准备一份你将要联络的风险投资公司名单。
风险投资公司之间关系非常紧密,如果你将计划书一物多投,这可能令你的项目过度曝光而失去独家优势，从而令风险投资公司对你的计划失去兴趣。
在选择风险投资公司之前,应考虑以下几个因素:
1、风险投资公司都是主动的投资者。他们不断寻找值得投资的企业,并透过本身的关系网络和先进技术去协助企业成功发展。同时也凭藉其技术援助去减低投资金额。如果风险投资公司能够为你的企业提供这种宝贵的援助，并且花费大量时间和人力资源在你的企业中，使你的企业得以真正转型成功，那么即使投资再低一点也是价有所值。比起只有投资而无技术性的协助来得更合算。
2、某些风险投资公司具有丰富的中国投资经验，他们对中国的民情及文化都十分了解，可以令你们的工作更为顺利。
3、也有著名的大公司可能投资在你的身上，但是他们会利用其声誉而压低你要求的投资金额。而且有很多项目都会争相邀请这类大公司投资，令其分身不暇，倒很可能表现未如理想。
4、不同的风险投资公司会基于不同因素而选择其投资对象。这可能是基于投资公司的投资方式及风格，个人的作用或其是投资策略及组合比例的演变。例如风险投资公司会因为你的行业及地区而降低你的评级。
第四步 与风险投资公司建立关系
你应尽快寻找途径与风险投资公司建立关系。
大部份风险投资公司都比较重视亲朋好友介绍的投资项目。所以你不妨找找风险投资公司的合作夥伴，如律师行，会计师楼，大型科技企业及商业银行等，作为你的介绍人。如果介绍人与风险投资公司一直保持良好的合作关系，风险投资公司很可能为你打开方便之门。
你可以在我们提供的专业服务目录里找到与著名的律师，会计师及顾问的联络办法
第五步 准备你的经营计划书
如你需要任何有关经营计划书的资料，请参考我们的经营计划书亘动指南。
好些经营计划书做得很不妥当：看不出其商业的重点，讲不出为何风险投资公司在他们身上投资能够赚钱。想想看，如果你接触的风险投资公司早已投资于十间成绩骄人，并已经在Nasdaq上市的亘联网公司,你还有必要向他解释亘联网对人类有何好处吗?长篇大论的计划书只反映了那些企业人员未能弄清其企业问题的重点所在，解决不了问题，也就不是个好企业。事实上，对于这类计划，风险投资公司甚至不屑看它一眼。
第六步 评估你的经营计划书
准备计划书一般都要花上很长的时间,要经过反覆修改，直至恰如其分并能够有效地展现在投资者面前。住在硅谷的一大好处，就是可以随时随地向那些一贯擅长将科技转化为商品的资深专家请教。但是如果你不是居住在科技投资发达区，何不经常光顾我们的交流圈，与其他高手交流心得？想说多少，悉随尊便。这些投资组别是经过我们的编辑人员综合选出的，保证能令你受益不少。
如果你的计划书是按照我们的经营计划书亘动指南而撰写，你不妨使用我们的在线业务评估工具，我们会为你提供的项目作在线的评估。
如果你的计划书是你自己准备的，你可以使用我们的经营计划书呈交服务，使得你计划书更加井井有条。另外在线业务评估工具对你也会有所帮助。接下来，是否呈交计划书就由你自己决定了。
他山之石，可以攻玉，广纳众言一定对你的计划书有所裨益。然而你一定要知道，绝非人人都会对你热衷的事物同样感兴趣。否则他们都是比尔盖茨了。要做到分析客观、思想开通并不容易啊。
第七步 定下你的基本条件
请决定你投资计划的基本及一般条件。
美国著名的投资者沃伦．毕菲特(WarrenBuffet)每年收到的经营计划书不下数千份。他说除非在建议书首页便列明定价及投资条件，否则他绝不会浪费时间去阅读。当然，投资者阅读内容创新的建议书时，便不会那么斤斤计较了，然而他们还是会依从一般的手则的。
你可根据下列各点来策划你的投资建议书：
1、投资前价值评估(pre-moneyvaluation)，你公司需要的集资额，如何运用你筹集得来的资金，如何进行第二轮的集资及可以达到怎样的阶段目标(stagemilestone)。请参考我们的价值指南。
2、你希望给予投资者的证券形式，请参考我们的企业建立指南。
3、反摊薄条款(anti-dilution)以及其他的保护条文。请参考我们的标准投资条款指南。
4、你准备让出的董事会席数，以及你希望风险投资公司怎样支援你去扩展业务。请参考我们的风险投资支援指南。
5、其他重要条款
第八步 与风险投资公司会面
上文曾经提及，与风险投资公司建立关系最好是透过介绍人。所以你应该认真地与中间人好好讨论你的经营计划，先要使中间人对你的计画很兴奋很有兴趣。仅仅靠友情是不行的，中间人要向风险投资公司游说，他必须以动听的故事去打动对方，你的经营计划才有希望。
通常，你先要给中间人一份你的公司概况(executivesummary)，或者是你将要从事的业务简介。这是为了使中间人正确无虞地传达有关讯息，以及向风险投资公司解释为何你的公司值得一看。
通常风险投资者都会在会面之前向你索取经营计划书。这是很正常的。但有时风险投资者也会在没有看到你的经营计画书之前，就同意和你见面。
至于保密方面，你当然需要与风险投资公司签署保密协议。在这方面请参考我们的法律文件指南内的保密协议文本示范。请注意，很多风险投资者都不愿意签署此类法律文件，因为他们怕引起法律诉讼，尽管因此而需要负法律责任的过案并不多，但却要劳神应付这些不必要的麻烦。因为风险投资公司可能看到许多类似的计划书，所以即使没有泄露秘密，也总是有危险被指为将一家公司的科技机密透露给竞争对手。
第九步 向风险投资公司介绍你的企业
双方的第一次会面，印象十分重要。而如何获得好印象，是基于一个好的业务推介。我们相信一个成功的推介是基于以下各点：
最好能在风险投资经理未提出问题之前，企业管理者就自动提供有关材料，这样就不会给人一种不够坦白，不能自发面对问题的印象。
在介绍企业情况时，要以简洁及切重要点为主，千万不要喋喋不休。如果需用投射幻灯片，不要有太多的图像，整个介绍过程最好不要超过十分钟，幻灯片最好不要超过十三张。
每一间企业都有长处及短处，当评价自己的企业时，要公平客观，切忌故意掩饰问题。
1998年的一份调查显示了风险投资公司拒绝投资企业的主要原因，有40%是因为对企业人员能力和素质不满意，投资者对企业领导者能否带领企业在竞争环境中成为市场主导持怀疑的态度，另外20%被拒的理由包括产品没有独特性或没有受到专利的法律保护，而17%被拒的理由是产品市场不够，或不能创造足够的盈利等。
风险投资公司特别关心如何在数年之后，透过撤资来赚取优厚的利润。在评估科技企业的价值时，撤资的方法与及撤资时的价格都是风险投资公司的首要考虑因素。
第十步 风险投资公司访问你的企业
如果风险投资公司对你的企业感到兴趣，他们便会很快派代表到你的企业进行访问。就算你的企业是发展电脑软件或亘联网的业务，而没有大型机器或生产程序值得参观，业务访问仍然是非常重要的，理由如下：
1. 风险投资者可以观察到，你的企业是否正在为达到阶段目标而努力；
2. 了解你的公司企业文化；
3. 看看你的公司是精明理财善用资金还是大手大脚地将钱花在办公室的装璜或舒适方面。这些都可反映出你是否懂得将资金用在具有建设性的支出方面。
4. 风险投资公司将会见你企业内的主要人员，了解他们是否有共同的企业理想，清不清楚自己的责任，看看你企业的内部沟通足不足够，以及员工是否知道自己短期内及长期内的任务(很明显，那些办公室过于奢侈的企业会把风险投资者吓跑)。
第十一步 企业联盟(Syndication)及领导的风险投资公司
如果首轮需要投资的资金不多或者是项目非常吸引，那么一家在行内占有领导地位的风险投资公司通常都会希望独家包揽这个投资项目，亦有可能是由数间风险公司组成企业联盟，共同分担注资额。在这种情况下，价值评估以及投资前评监过程(DueDiligence)等工作都会由处于主导地位的风险投资公司负责。
你应与主导型风险投资公司联络、沟通及协商。
一般而言，是由那家把该项目介绍给其他投资公司的风险投资公司主导作用，但亦可能有例外。因为参与联合投资的公司都希望把领导工作托付给能够胜任的公司。在决定哪间公司充当领导者时，你很可能没有决定权。
第十二步 与风险投资公司协商谈判
科技企业与风险投资公司之间协商及讨论内容是很广泛的，以下是常见的协商内容：
1. 价钱
由于投资科技企业的风险颇高，因此风险投资者往往都会要求较低的价钱，这是可以理解的。虽然投资金额低，却可换来人事关系网、市场渠道以及其他技术，得以令你的企业发展得更成功。请参考我们的在线评估指南。
2. 发行证券的形式。
通常科技企业都会派发普通股(CommonShare)与股东，如果有事先声明的话，他们可以出席股东大会及收取股息。然而，很多风险投资公司宁可选择其他投资方式，例如可兑换证券(ConvertibleSecruities)。
3. 投资的条款。
最普遍的都是反摊薄条款及摊薄保护(ratchet)条款。请参考我们的标准投资条款指南。
4. 管理层的参与 。
多数风险投资公司都没有足够的人力以及资源参与企业的日常业务。然而，他们会坚持出席董事会会议以及策划企业的政策及财政事务。当风险投资者认为企业的管理层能力不足，便会要求更换管理层面，招揽业内专才进来。是否能够容忍这种阵前换将的事，就得看你头脑开不开通了。你需要认识到的是，虽然很难克服作为企业创办人的虚荣心，但是如果因此而拒绝聘用可以使企业获得佳绩的同行精英，对你的公司则更加不利。
5. 修订经营计划。
技术专才未必是好的生意人。有时候，经过修改的经营计划书会为企业带来更大的利润，或者可以为企业重新选定更多、更富有的顾客群。甚至可以令企业发展得更快。我们风险投资公司看过不少这类的成功例子。
第十三步 制定并签署法律文件
第十四步 投资前评监(DueDiligence)
第十五步 企业或股本重组
当你的事业开始有起色时，你的企业可能仍未符合风险投资者进行投资的条件。多数投资者都会希望你的企业能够成为有限责任的股份公司(sharecapitalcompanywithlimitedliability)。经历多过世纪的考验，股份公司的架构是投资者最熟习的，它能够彻底保障投资者的权利及其利益，例如投票、沽出股份、发行可兑换证券及发行认股证予员工等。因此股份有限公司是非常适合风险投资公司投资的。
假若参与投资的有多间海外投资者或风险投资公司，又或者其最后撤资的方式是于海外上市的话，成立股份有限公司是必须的。 如果公司不以股份有限公司成立，海外投资者便没有回报。他们对非股份有限公司没有多大信心。
许多的企业业务范围很广，而且跨越了不同的地域，一般的做法是透过不同的全资附属公司(whollyownedsusidairies)负责不同的业务，而无需向控股公司交代详细的业务状况。每家集团公司都是股份有限公司。
第十六步 业务照常运作
首轮的集资完毕后，科技企业以及旗下员工应努力不懈地向着每一个阶段目标进发，建立其市场地位及其企业的形象，以争取下一轮的集资。有了风险投资公司的参与，企业可以得到更多市场渠道、策略性伙伴以及技术。科技企业应好好把握这个机会大展拳脚。
第十七步 准备下一轮集资
虽然这一轮的集资金额较高，但是如果曾经参与上一轮投资的风险投资公司也继续投资的话，其他风险投资者对你企业的信心也会大为增加。然而如果风险投资者已于低价换入股票的话，他们很可能不会在高价时投资。首轮注资的公司都很关注企业能否以更高的价钱完成第二轮的集资，理由如下：
他们可以向评估委员会要求在投资组合(portfolio)中评定一个较高的价格，虽然未能撤资，但也可以算是个成功的指标。
他们可以确保企业有足够的资金来完成阶段目标，距离撤资这目的又迈进多一步。
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以下是我个人观点：
如果你的项目额够大，可以找规模大的投资公司融资，如果项目不大，找小点的投资公司融资，这样的公司也有不少，不过融资公司要求挺高、条件也挺苛刻的，不说比贷款费劲也差不多。我们公司接触过，
参考资料：http://info.news.hc360.com/html/001/002/008/018/8326.htm