企业价值由什么决定

Question

如题所述

Answer 1

企业的价值是该企业预期自由现金流量以其加权平均资本成本为贴现率折现的现值，它与企业的财务决策密切相关，体现了企业资金的时间价值、风险以及持续发展能力。扩大到管理学领域，企业价值可定义为企业遵循价值规律，通过以价值为核心的管理，使所有与企业利益相关者（包括股东、债权人、管理者、普通员工、政府等）均能获得满意回报的能力。显然，企业的价值越高，企业给予其利益相关者回报的能力就越高。而这个价值是可以通过其经济定义加以计量的。

Answer 2

　 金融经济学家给企业价值下的定义是：企业的价值是该企业预期自由现金流量以其加权平均资本成本为贴现率折现的现值，它与企业的财务决策密切相关，体现了企业资金的时间价值、风险以及持续发展能力。扩大到管理学领域，企业价值可定义为企业遵循价值规律，通过以价值为核心的管理，使所有与企业利益相关者（包括股东、债权人、管理者、普通员工、政府等）均能获得满意回报的能力。显然，企业的价值越高，企业给予其利益相关者回报的能力就越高。而这个价值是可以通过其经济定义加以计量的。
自由现金流量可分为企业整体自由现金流量和企业股权自由现金流量。整体 体现企业价值自由现金流量是指企业扣除了所有经营支出、投资需要和税收之后的，在清偿债务之前的剩余现金流量；股权自由现金流量是指扣除所有开支、税收支付、投资需要以及还本付息支出之后的剩余现金流量。整体自由现金流量用于计算企业整体价值，包括股权价值和债务价值；股权自由现金流量用于计算企业的股权价值。股权自由现金流量可简单地表述为“利润＋折旧－投资”。
由企业价值的定义可知，企业价值与企业自由现金流量正相关，也就是说，同等条件下，企业的自由现金流量越大，它的价值也就越大。我们把以提升企业价值为目标的管理定义为企业价值管理。企业价值指标是国际上各行业领先企业所普遍采用的业绩考评指标，而自由现金流量正是企业价值的最重要变量。企业价值和自由现金流量因其本身具有的客观属性，正在越来越广泛的领域替代传统的利润、收入等考评指标，成为现代企业必须研究的课题。
从某种意义上来说，利润也是企业价值的一种体现，因为利润来自于现金流量，从这一角度看，我们甚至可以说企业的长期利润与其现金流量在一定程度上具有一致性。但是企业价值是一种比利润更科学的企业评价指标，尤其是相对于短期利润，其优越性更是显而易见。利润作为一种度量企业业绩的目标函数，之所以能在历史上沿用如此之久，是因为它在某种程度上可以反映企业的经营状况。比如说，当企业的长期利润反映现金流量时以及当企业的资本投资很少时，企业确实可以用它作为衡量价值的指标。但随着经济社会的发展，资本成本越来越受到重视，资本市场越来越看重企业未来获利的能力，这使得企业短期利润的作用受到质疑。特别是一些可以轻易改变表面利润的会计技巧的普遍应用，更使短期利润的意义变得渺小。本回答被网友采纳

Answer 3

1、战略与现金流量表中投资活动现金流量的关系。

战略决定投资活动现金流量。公司的战略的执行首先需要投资活动来实施。

广义的投资活动，是指一家公司的资源配置，包括固定资产、无形资产、股权等长期资产和现金、存货、销售渠道和广告投入等营运资产进行的资源平衡匹配。

狭义的投资活动，是指现金流量中界定的项目。

投资活动现金流量的项目很多，可以分为两大类，一个是理财性投资活动，另外一个是战略型投资活动现金流量。

理财性投资活动对公司长远发展影响不大。对于公司来说，体现长期战略的是构建活动（构建和处置固定资产、无形资产等）和并购活动（取得子公司和处理子公司）以及战略型联营公司与合营公司的股权投资。

投资决策效率的衡量指标是净现值、内含报酬率和投资回收期等。

2、战略与现金流量表中筹资活动现金流的关系。

战略决定投资，而投资需要筹资来实现。

广义的筹资包括股权筹资、债务筹资以及内源性筹资。内源性筹资是指通过公司经济活动获取超过初始投入的增量。

狭义的筹资活动，是指现金流量表中界定的那些筹资活动。

筹资活动现金流量表中的项目很多，可以分为两大类：一是股权筹资现金流活动流量表，另一类是债务活动现金流量。筹资活动需要考虑资金成本、资金结构融资顺序、融资期限、融资时机五大问题。

3、投资活动与资产之间的关系。

投资活动决定资产的结构和资产的质量。

一般公司的资产包括三类，金融资产（长期存在银行的存款、交易性金融资产、持有至到期投资、可供出售金融资产、公允价值计量的长期性房地产等）、联营公司和合营公司的长期股权投资、公司的经营资产包括长期经营资产（固定资产、在建工程、无形资产、研发支出、商誉、长期待摊费用）和营运资本需求（周转性经营资产减周转性经营负债）。

5、筹资活动与资本的关系

筹资活动形成债务资金和股权资金、不同的筹资决策和活动会形成不同的资本结构和资本成本。

资本结构包括短期债务、长期债务、股东权益。

资产结构与资本结构之间的关系有保守型、激进型和匹配性。

匹配性是长期资本来源满足长期资本需求，短期资本来源满足短期资本需求，激进型是短期资本来源满足部分长期资本需求，短融长投。保守型是长期资本来源满足部分短期资本需求。本回答被网友采纳

Answer 4

对市场的影响力