商溪河又名昌溪河，全流在磨市镇境内，为渫水的一级支流。发源于磨市镇西端石门垭附近的三岔溪之向阳洞，东流经骏马峪、岩塌、南岳寺、胡坪、太平寺、王官桥、黄龙岗、泥坪、官丈坪至磨市镇街口码头注入渫水。干流长23.7公里，流域总面积97.3平方公里。
商溪河的源头是条地下河，自骏马峪村的向阳洞出流，称为向阳洞河，再稍往下即称商溪河。在向阳洞河建有全县第一座引水式电站，分上下两级，装机2台，总容量400千瓦，年发电140万度。
商溪物产富饶。据传，宋朝末年，商溪就得到了开发。由于这里有向阳洞水常年不竭，水流平缓，土质肥沃，沿溪两岸农田大部分可自流灌溉，大旱保收，盛产稻谷。且山林资源丰富，竹、木、茶叶、桐油等山货土产漫山遍野，地下矿藏有煤、石灰石等，素享“有钱难买商溪水”之美誉，加上临近桑植、慈利边境和渫水航道，古时，商贾云集，故称商溪。
近来，商溪的茶叶生产又大有发展，尤其是发现了茶中珍品——绞股蓝茶。绞股蓝在日本和东南亚被称为“福音草”，在国内视为“南方人参”、“第二人参”，是名符其实的富硒精品。这里处于野生状态下绞股蓝不下600亩，大有开发前景。
商溪流域有郑氏世居其地。太平寺后有宿儒薛光斗墓。光斗字天章，四川什邡县诸生，清康熙末流寓县境北乡，设教于太平寺。商溪、竹溪一带的士子多出其门下，薛光斗实为西北乡文化最早的导师。
为治溪保田，防治洪涝灾害，1973年、1974年两年秋冬时节，磨市镇连续发动群众，且国家投资5万元，重点整治从龙岗嘴到磨市桥头河段，共修堤长5公里，堤高2.7~3米，水泥浆砌块石结构，保护着堤内3000亩农田。30多年来，经历多次洪水考验，工程仍基本完整。
由于过渡开发，商溪山林大毁，水土流失严重。商溪河小流域治理工程1982年列入了全省小流域综合治理的重点。1987年省水利厅组织省、市专家对治理工程验收，治理程度达92.39%，森林郁闭度由0.3~0.4上升到0.8~0.9，林草覆盖率由30.7%提高到68.6%。据实测，洪水期含沙量1987年比1984年减少79.9%，流域已干涸的242处泉井又重冒清泉。农业生态环境日趋平衡。
商溪流域是红色革命根据地。第一、二次国内革命战争时期曾建立过农民协会和苏维埃政府。1935年秋，红军北上抗日前夕，在沿商溪的一些村寨里休整70多天。至今，商溪的一些岩壁、老屋墙壁上的红军标语还清晰可见。
商溪地灵人杰。商溪河畔王官桥、黄龙岗、南岳寺分别是红军初创时期与毛泽东共同战斗在井岗山的红4军参谋长兼28团团长王尔琢烈士，八路军115师后方留守处政治部主任、毛泽东主席的亲家陈振亚烈士，原国民党中将、中国驻印度抗日军副总指挥、著名抗日将领、民革中央副主席郑洞国的故里，他们三人号称“商溪三杰”。
皂市水库建成后，商溪河下游芭蕉峪村官庄以下海拔140以下的河滩低地即被淹没，成为库区一峡湾。
