个人认为，原因主要有以下两点：
一是美国搞错了“对象”
从军事的角度上来看，
越南战争在美国政府眼中，就是
朝鲜战争的一种延续。从美国在越南战争的实战中所采取的战略战术中不难看出，实际上美国并没有对越南北方（北越）使用“太多”的地面战，而主要以“南打北炸”为主。这就暴露出美国介入越南的最终目的只是试图复制
朝鲜半岛的“模式”，建立一个“
南越”（亲美）国家，从而是越南陷入长期的南北分裂状态。
可是越南的实际国情与朝鲜半岛毕竟是不同的。一方面，南越政权非常不稳定（主要是不得人心），以至于美国不得不一次又一次的“换马”。而每换一次“马”，情况就更糟。另一方面，即便美国和南越方面并没有对北越发动大规模地面战争，但北越却不断（通过诸如“胡志明小道”等）向南越渗透。这又从一个侧面令南越内部更加不稳定（主要是南越人民的反美情绪越来越高涨）。
二是久拖不决，损耗太大
一方面，在越南战争中，由于中国和苏联的鼎力支持，使得北越方面不仅能够长期维持，而且还能不断向南方进行军事“输出”。而另一方面，美国则在介入南越的同时，还亲自以及怂恿南越伪军入侵了高棉（
柬埔寨）和
老挝，这就使得精力被分散。这“一聚一散”的结果，从表面上看，最直接的体现就是战争久拖不决，美军的损耗越来越大，伤亡越来越多。而从实质上看，则是美国把外部矛盾转为了内部矛盾（美国国内因为越战而搞得民怨沸腾）。
另外从当时全球冷战的大格局方面来分析，深陷越南战争的泥潭（长期无法达到战争的目的），对于美国明显是非常不利的。再加上1972年，
尼克松访华，中美关系“破冰”，出于对自身战略利益的考量，美国最终不得不作出放弃越南的决定，这既是明智的，也是必然的选择。