因为延迟付款现金流一直有,但是亏损一直在持续,到了有一天手上的现金流刚好只够支出一个月前的货款时,后面供应商都开始追要一个月前的货款时,破产。利润好看,但是款项别人给你不及时,你没有足够的现金流支付目前的货款,假如你的客户是诚信的,能保证月结或者半年结,在未结款期间没现金流可以贷款融资,撑过这段时间后面就能持续收到半年前的货款,公司也能稳定运行。
京东就是很明显的例子,持续亏损多年未盈利,但是未破产,是因为投资人在源源不断的输血,对他未来盈利看好,一般的公司这种情况都经营不了几年;同样的只有利润但是现金流不好的企业,会出现资金周转困难影响企业经营,而且钱没到自己手上都可能会出现收不到的情况,总之各有各的风险。综上我认为现金流是短期行为,能保证企业暂时周转,但长时间肯定是破产,利润是一个企业的长期行为,是企业经营的最终目的。所以我认为除了个别对现金流需求很高的行业,大部分行业利润更重要(不含款项收不回的风险大的企业)。
其实京东也不是连年亏损,只是财务报表展示的那样,事实上京东每年盈利比亏损多很多,但是另外一方面互联网企业不追求简单的固定盈利,最重要是每年的业务增长率,为了这个才会投入更多的钱来赚更多的钱,简而言之,京东只要不想扩张了,马上盈利变正。
所谓现金流比利润重要,是有前提的。这里的利润是报表利润,不是实际利润。而且利润很容易作假,现金流一般比较真实。比如京东,主营业务早就实现盈利了,但是一直在投资扩张,表现出来反而是在亏损。这时候现金流就比盈利更能反应公司的经营状况。
如果像你说的情况,实际严重亏损难以为继的公司,现金流也不会好看的。这句话最开始是用来分析上市公司财报的,不知道怎么就被滥用了。如果现金有不断的账期,虽然进项和出项一致,就算不赚钱,当这个蓄水池足够大的时候,你能干的事远超你想象,就近说京东、支付宝,远了说国美、苏宁,做平台不就是为了让大家在我手里交易,把钱放我这里,看似在你们的户头流转,真正的钱我拿去生钱去了,往大了说商业银行、往更大了说各个国家储存的美国用来结算的黄金,本质是一样的。