股利增长率的计算

Question

某公司预计未来保持经营效率、财务政策不变，预计股利支付率30%，期初权益 预计净利率8%，则股利增长率为？

Answer 1

综述：根据固定增长模型，P0=D1/（RS-g）,P1=D1（1+g）/（RS-g），假设资本市场有效，在股利稳定增长的情况下，股票的资本利得收益率=（P1-P0）/P0=g。

股票价值=DPS /(r-g)（其中DPS表示下一年的预期股利，r表示要求的股票收益率，g表示股利增长率）。

基本概念：

股利增长率就是本年度股利较上一年度股利增长的比率。

从理论上分析，股利增长率在短期内有可能高于资本成本，但从长期来看，如果股利增长率高于资本成本，必然出现支付清算性股利的情况，从而导致资本的减少。

参考资料来源：百度百科－股利增长率

Answer 2

增长率=8%*(1-30%)=5.6%追问

可以解释一下么？谢谢啦

追答

股利的增长率=可持续增长率=留存收益比率×期初权益预期净利率

期初权益预期净利率已知，留存收益比率=1-股利支付率。

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