第1个回答 2024-04-16
在抗日战争的烽火岁月中，一场关于国家命运的货币政策大战在两位经济学巨匠——厉德寅与马寅初之间激烈展开。这场论战的核心议题围绕着法币制度、固定汇率与外汇黑市的存废，深深影响了战时的经济决策和理论发展。马寅初，以坚定的维护战前汇率和市场秩序为己任，而厉德寅则主张适应战时现实，对法币制度提出了深刻质疑。
1935年，法币制度的实施奠定了汇兑本位的基础，马寅初坚信汇率稳定是经济基石，他强调外汇的合理使用和购买力平价理论。然而，1937年后战局变化，法币贬值，外汇储备减少，国民政府采取了外汇审核制，这引发了外汇黑市的形成和固定汇率的争论。叶元龙等经济学家提出贬值策略，试图应对日伪套汇，但马寅初坚决反对，他担心贬值会引发信用危机和市场恐慌，主张维持法定汇率。
1938年12月的中国经济学社年会上，马寅初与孔祥熙站在法定汇率的一方，他们的声音在维护派与贬值派的辩论中尤为响亮。马寅初的文章充满了对维持汇率的坚定信念，他强调与英币的联系对国家经济安全的重要性。然而，厉德寅则从另一个角度挑战了现状，他主张隔离黑市，以保护法币的信誉，认为政府应独立处理而非依赖外援。
这场论战中，孔祥熙主导的财政当局试图通过维护上海外汇黑市来稳定金融，与马寅初的担忧形成鲜明对比。1941-1942年，随着中美英平准基金的成立，关于黑市的争论持续升级。厉德寅的观点逐渐占据上风，他提倡放弃黑市，转向强化内地外汇供给，这一建议最终被蒋介石采纳，标志着法币贬值的政策转折点。
尽管马寅初坚持维护汇率，但实践证明，张嘉璈认为初期的汇率维持有反通胀的积极作用，但代价是牺牲了外汇储备。相比之下，厉德寅的法币贬值策略在战争时期显得更为实际和有效。他的主张不仅是对战时经济的深刻洞察，更是爱国学者对国家利益的坚守，对战局产生了深远影响。
这场关乎国家存亡的货币政策论战，不仅展现了经济学理论在实践中的碰撞，也揭示了政策制定者在复杂战时环境下作出艰难抉择的过程。马寅初和厉德寅的辩论，为我们理解那段历史时期的财政金融政策提供了宝贵的窗口。