近年来，越来越多的人患有肾衰竭，这不得不引起人们的重视。
肾衰竭是一种复杂的疾病。如果情况严重，最终会变成尿毒症。这种情况一般需要选择血液灌流进行治疗，俗称洗肾。主要目的是清除血液中的毒素。
自上世纪80年代初我国开展血液灌流研究以来，2010年整个血液灌流行业的营业额只有2亿人民币左右。可以说，作为一个新兴的朝阳产业，血液灌流市场目前面临着巨大的快速发展空间。
在此背景下，萧声引进了一家快速成长的血液灌流企业，借助强大的产品力和学术推广能力，近年来一直保持着出色的业绩。
01、血液灌流器龙头
健生物是国内首家树脂血液灌流器生产企业。其前身是丽珠生物质工厂，成立于1989年。主要从事树脂绷带、漱口水等产品的生产和销售。
1999年公司开始生产血液灌流产品，2002年第一台HA树脂血液灌流器首次上市。随着组合式人工肾技术的全面推广，公司血液灌流器销量稳步增长。
公司的血液灌流器最早使用于中毒领域，后来随着技术的逐渐成熟，逐渐将适应症扩展到肾病、肝病、严重感染、自身免疫性疾病等领域。成长为血液灌流领域的绝对领先企业。
目前公司血液灌流器在收入结构中占据主导地位，其中约70%专门用于肾病领域，肝病产品为第二大业务线，约占10%。其他适应症下的灌注产品合计约占10%，血液净化器、透析粉液等其他非灌注业务约占5%。
2.市场前景广阔。
大多数研究表明，慢性肾脏疾病的发病率随着年龄的增长而增加。其中，人口老龄化趋势正成为慢性肾脏病患者数量增加的主要驱动因素。
此外，不健康的生活方式导致的肥胖、代谢综合征、糖尿病、高血压、动脉粥样硬化和高尿酸血症等疾病的高发，也容易导致慢性肾脏疾病。
据浙江大学第一医院肾脏病中心举办的国际肾脏病论坛统计，我国慢性肾脏病发病率超过10.8%，慢性肾脏病潜在患者约1.2亿，且这一数字在逐年增加。
由于慢性肾脏病初期症状较轻或无明显症状，需要通过相关检查才能发现，因此容易被很多人忽视。据统计，在1.2亿慢性肾脏病患者中，实际知晓率仅为20%，不到2400万。
如前所述，当慢性肾脏病得不到有效控制和治疗时，会导致肾功能衰竭，进而发展为尿毒症。正因为如此，我国约有200万尿毒症患者，而且这个数字还在以每年10%的速度递增。
在医保普及之前，大部分患者在得知自己患上尿毒症后，都会选择放弃治疗。原因是治疗费用贵。虽然单次血液透析的价格一般在400-600元之间，但是尿毒症的治疗是一件长期的事情。多数患者在反复透析后，由于支付能力较弱，选择放弃治疗。
对于这一点，我国政府高度重视，不仅在“十二五”规划重点支持项目中优先支持慢性肾脏病和透析患者的治疗，而且在2012年政府工作报告中明确提出“全面推进尿毒症等八大疾病的社会保障”。2013年，尿毒症正式纳入医保，报销比例不低于90%，其中困难居民将额外获得15%的医疗救助。
随着医保减轻患者支付压力，2016年至2019年，我国血液透析患者数量稳步增长，四年复合年增长率为12.30%。到2019年，我国血液透析患者人数为63.27万人。
然而，就透析治疗率而言，大鼠
对于慢性肾脏病的治疗，血液净化技术包括血液透析(HD)、血液灌流(HP)、血液滤过(HF)、血浆置换(PE)、免疫吸附(IA)等治疗模式及其联合使用。
与其他血液净化技术相比，血液灌流有很多优点：一是可以直接在透析机上使用，不需要专门的灌流设备和血浆分离器，操作简单，易于在医院培训和推广；第二，广泛的临床使用带来了高性价比的优势。
在此背景下，血液灌流器将逐渐成为血液净化市场最主流的使用之一。
从关键数据测算，2019年国产肾脏血液灌流器规模约为12亿元。如果按照每月一次的最低频率计算，行业渗透率只有8%左右。毫无疑问，未来随着普及率和使用频率的提高，仅肾脏产品的规模就有望超过100亿元。
03.先发优势
由于公司在血液灌流领域深耕多年，现已具备技术、渠道、品牌力、产品等全方位领先优势。具体来说，
首先，公司是国内首家树脂血液灌流器生产企业，在灌流领域确立了明显的领先地位，得到了包括医院和患者在内的终端用户的广泛认可。
其次，多项临床研究正在不断验证公司产品的价值。2020年，公司发布了世界最高水平的两项RCT临床试验数据，首次证明血液透析联合血液灌流可降低患者全因死亡率36.99%。这次学术推广不仅打开了自家产品的知名度，也促进了HA130血液灌流器的快速放量。
再者，公司主要通过学术推广和经销商买断的销售模式，深度控制终端市场。血液灌流是一项新的医疗技术，医生和患者对相关技术和产品并不熟悉。公司负责学术推广和技术培训，激发市场需求。截至2020年底，公司销售人员超过1105人，产品已覆盖全国5700多家二级及以上医院，拥有强大的终端渠道资源。
最后，凭借强大的产品力和营销能力，公司2019年血液灌流器国内市场占有率接近80%，是绝对的。
垄断地位。
目前，血液灌流器国内竞争对手主要包括天津阳权、成都欧赛、天津紫波高科、淄博康贝医疗、佛山博新生物、廊坊市爱尔血液净化器材厂等，其大多收入体量较小。而海外血液灌流器厂商由于技术路径差异（以血浆灌流为主，而血浆灌流需配套血浆分离器使用，操作复杂且价格昂贵）造成大多未进入中国市场或未批量使用。
小生认为，公司作为血液灌流器行业绝对龙头，未来国内后来者要想赶超难度实际太大了。