房地产业,是怎样拉动GDP的发展呢?
小的时候,我是在大院的平房里长大的。那个时候,家家的住房条件都十分有限,常常一家三代蜗居在一起。在老人高寿的家庭里,还会出现四世同堂的画面。
现代中国的住房,在1998年迎来了一个重大的转折点。在那一年,国务院颁布《关于进一步深化住房制度改革加快住房建设的通知》。从此,在全国范围内实物分房退出了历史舞台,代之而来的是住房的商品化。
2003年,加入世贸组织的两年之后,国务院再次颁布《关于促进房地产市场持续健康发展的通知》,第一次明确了房地产成为国民经济发展的支柱产业。
从此,房地产业在我国进入了如火如荼的大发展阶段。
二无论是作为购房者,还是投资者,我们大家在日常的交流中,常常会关注国家对于房地产业的政策变动。
通常来说,宏观经济下行、房价低迷的时候,国家会阶段性的放松房地产的宏观调控。而在经济过热、房价高涨的时候,国家又会顺应群众呼声出台一些限制性的政策。
这些直观的感受,让现实生活中每一个人体会到房地产业的巨大动能。
那为什么房地产业对于GDP的发展有这么大的拉动作用呢?
在这一篇中,我们尝试从分析国家、银行、房地产业和家庭的资产负债表的角度,来探讨这一点。
三为了把事情说清楚,我们采用一个极简的方式,即把国家提供的所有商品住房看作一个整体,并把整个商品房的生产销售过程分为三个阶段:开发前,开发中,开发后。同时,这里会涉及四个主体:国家、银行、房地产业和家庭。
在开发前这个阶段,四个主体的资产负债表情况如下:
开发前四个主体的资产负债表
开始的时候,我们假定房地产企业股东投入 20 单位(可以是亿元,也可以百亿元,就这么个意思),放在银行成为企业存款;个人初始财富 100 单位,也放在银行成为个人存款;所以,银行初始负债 120 单位(企业和个人的存款,对银行来说是负债,是银行向企业和个人借的钱);银行拿到这些存款,一部分上交给央行作为存款准备金(假设20%准备金率),剩下的钱由于没有贷款先买成债券。
四现在进入开发中这个阶段了,我们分两步来看。第一步是买土地,即企业向国家购买土地使用权。
开发中买土地环节四个主体的资产负债表
企业买了土地,国家增加了 100 单位的土地出让金,以政府存款的形式放在银行;企业自有资本 20 单位,需要向银行借款 80 单位,才有足够的钱购买土地;个人在这个环节,没有变动;银行由于多了政府存款 100 单位,所以上缴了更多的准备金,同时将剩余部分买了债券。
再来看看盖房子这个环节,即企业通过一系列施工单位的协作,共同完成了房屋的建筑。
开发中盖房子环节四个主体的资产负债表
假设施工消耗了 40 单位的资金,企业需要缴纳 20 单位的税收,同时留存 20 单位的利润给股东,这个过程企业拖欠施工单位应收款和国家的税款,共计 60 单位欠款,至此房子的总价值出来了,为 180 单位;个人在这个环节由于还没有购房,未发生变动;银行也没有新的存款和贷款,也未发生变动。
五现在房子盖好了,总价值 180 单位,开始向个人购房者出售了,这就到了开发后阶段啦。
我们也分两个环节,先是卖房子环节。
开发后卖房子环节四个主体的资产负债表
个人由于只有100 单位存款,还需要向银行贷款 80 单位,才能够买房;企业收到购房款后,归还了 80 单位的银行借款,同时支付了施工单位欠款 40 单位,企业剩余利润 20 单位和股东初始投入 20 单位合计 40 单位存入银行;银行这边企业贷款变成了个人贷款,但由于存款总额减少(个人存款 100 单位变成了企业存款 40 单位),所以缴纳的准备金减少,剩下的富余资金购入债券;国家在这个环节,未发生变动。
再来看看企业纳税环节。
开发后交税费环节四个主体的资产负债表
这个时候企业向国家纳税,支付了所欠的税费 20 单位;国家将新增的税收交给银行,政府存款增加至 120 单位;个人在这个环节,未发生变动;银行由于增加了政府存款 20 单位,需要多缴纳准备金,同时富余资金购入了债券。
六以上,我们通过极简的方式,大致勾勒出国家、企业、个人和银行,在房地产开发前、中、后三个阶段各自资产负债表的变动。
我们通过下表汇总了各个阶段、环节四个主体总资产的变化,以及最终产生的GDP增量。
房地产业拉动GDP的增量
这是个简化的例子,数字也都是虚拟的,希望能够借此帮助读者理解文章一开始提出的问题,房地产业确实很能拉动GDP。
所以,国家可以通过房地产政策的出台,既调节行业发展,又同时调控宏观经济。