由于利率很低，此时所有人都预期未来利率只会上升，不会下降，因此不愿在此时持有任何生息资产（比如债券）。
只愿持有货币，以满足未来利率上涨时的投机性需求。此时增加货币供给，人们将货币在手里储存起来，而不会借出，因此不会影响利率水平。
通过提高货币供应增长速度来刺激总需求，在这种政策下，取得信贷更为容易，利息率会降低。因此，当总需求与经济的生产能力相比很低时，使用扩张性的货币政策最合适。
货币政策调节的对象是货币供应量，即全社会总的购买力，具体表现形式为：流通中的现金和个人、企事业单位在银行的存款。流通中的现金与消费物价水平变动密切相关，是最活跃的货币，一直是中央银行关注和调节的重要目标。
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