是上市公司，2019年科创板宣布允许未盈利生物科技企业IPO，放宽了对生物科技企业的市值、盈利等标准，继泽_制药为未盈利企业叩开A股市场的“大门”之后，目前已有君实生物、康希诺、百奥泰等近10家相继在科创板上市。
仅4年的时间里，迈威生物可以说将医药产业链的核心环节，包括研发、生产、销售等都通过收购方式建立起来，相较于自研自产自销，公司的成立并不费事。直至今日，迈威生物共拥有8家境内全资或控股子公司。值得一提的是，这些子公司目前的经营状况并不算好，仅有德思特力实现盈利外，其余7家子公司均处于亏损状态。收购亦是一把双刃剑，带来诸多产品及专利的同时，也为公司未来发展埋下隐忧。截至2020年底，公司商誉账面价值高达1.19亿元，主要是2017年收购泰康生物形成。期间，收购诺爱新、德思特力产生的商誉均在当年发生减值。若剩余1.19亿商誉发生减值，对于公司目前经营可谓“雪上加霜”。持续亏损，现金流紧缺。虽然在研产品众多，迈威生物仍未有一款产品上市销售，这也导致其处于持续亏损状况。2018年-2020年，公司依靠提供技术服务获取到的收入分别为3737.57万元、2942.57万元、530.22万元，高额的研发投入加剧了公司亏损幅度，同期净利润分别为-2.38亿元、-9.29亿元、-6.44亿元，三年累计亏损高达18亿元。相应的研发费用由1.69亿元增长至5.81亿元。
持续烧钱的背后，“补流”成为迈威生物迫切之事。自2018年以来，公司开展了4次增资及1次股权转让。引入了深圳富海、海通创新、中小企业发展基金等外部投资方。IPO前，唐春山、陈姗娜夫妇通过朗润股权、朗润咨询等合计控制迈威生物56.34%股权，为公司实际控制人；苏州永玉、深圳富海、海通创新则分别持有2.68%、1.65%、1.65%股份。远水解不了近渴，即便一直融资也难以扭转迈威生物的现金流紧缺的状况。报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额持续为负，且呈现扩大态势，分别为-1.56亿元、-3.54亿元、-5.15亿元。
核心产品赛道拥挤，从迈威生物产品管线来看，在15个在研产品中，与君实生物合作开发的9MW0113已于2019年11月申请新药上市，预计今年第四季度获得上市批准；另有4项在研品种处于关键注册临床试验阶段，包括处于III期临床试验阶段的9MW0311、9MW0321，以及处于II/III期临床试验阶段的8MW0511、9MW0211。以离商业化进度最快的9MW0113为例，其目标适应症为类风湿关节炎，是全球畅销药阿达木单抗(修美乐)的生物类似药。这一产品市场空间不小。弗若斯特沙利文预计，2025年，阿达木单抗的市场份额将达到139.62亿元，其中，9MW0113的市场占有率预计将在4.5%-5.5%，销售收入将达到6.28-7.68亿元。不过，从国内的竞争情况来看，除了艾伯维的原研药外，阿达木单抗生物类似药包括百奥泰的格乐立、海正药业的安健宁、信达生物的苏立信、复宏汉霖的汉达远均已上市销售，且进入医保范围。不仅如此，还有9家公司也正处于临床阶段，竞争者相对较多。