第1个回答 2022-04-23
商业尽职调查（Commercial due Diligence），作为投融资尽职调查中至关键的部分，主要评估目标公司/项目的商业模式、业务前景及盈利能力，其不同于 财务和法务尽调的风险评估，商业尽调是对目标企业/项目的核心价值评估。登尼特总结了以下方面的调查：
1、技术的尽职调查：一个产品的上市需要经过国家监督管理总局的严格审评，因此我们一方面根据产品审评相关政策和规定，对项目的技术资料、进行考察；另一方面，从同行业竞争的角度，将目标项目与同类产品的技术进行横向对比，考察技术先进性、优劣势，从而为投资决策做支持。
此外，若是对某个行业的公司的尽职调查，我们还将对该企业的背景、发展战略、核心团队人员、产品布局及业务模式等进行调查。
2、市场的评估：市场评估是通过对其宏观环境、市场规模和竞争环境的分析，了解目标公司/项目所处的行业地位和未来发展趋势，明确目标公司/项目的商业前景。
具体到产品项目，我们重点从相应适应症的市场规模、产品当前及未来的竞争格局分析并评估该项目的市场地位，并综合定价、专利保护及企业销售策略等影响因素，建立有理有据的、符合逻辑的产品销售预测模型，对产品上市后的销售情况进行预测，从而解决产品上市后究竟能卖多少钱的问题。
3、价值的评估：项目究竟价值几何？是价值评估部分解决的问题。事实上，没有一种估值方法是绝对正确的。每种方法都有其优缺点，因此通常会使用多种估值方法来相互验证，并最终确定一个价值区间。对于企业/项目的价值评估，通常亦采用现金流折现法和可比公司法相结合来综合评估。
针对高技术壁垒的行业，专利的保护是不可忽视的重要影响因素。专利是受法律保护的技术，而专利权利要求中保护的技术/产品的价值，即产品技术的价值，至直接的体现即为其销售额、利润，进而影响项目的估值。